Ulaganje

3 najbolje prodane dionice za kupnju u padu tržišta koronavirusom

Bilo je to brutalnih nekoliko tjedana za investitore. Najduže bikovsko tržište u povijesti naglo se zaustavilo - a portfelji mnogih ulagača su potreseni. Od ovog pisanja, tržište je službeno skliznulo na teritorij medvjeđeg tržišta, što znači da je palo za 20% u odnosu na nedavne maksimume.

Što bi investitori trebali učiniti? Možda je vrijeme za šoping. Iako je strah možda prevladavajući osjećaj na tržištu danas, vremena poput ovih predstavljaju unosne prilike za ulagače koji su spremni biti 'pohlepni dok su drugi uplašeni', kako je rekao slavni investitor Warren Buffett.

Naravno, postoji šansa da još nismo dosegli dno ovog pada tržišta. Pokušaj tempiranja tržišta, međutim, je budalasta zadaća. Gotovo je nemoguće znati kada će strah nestati i zamijeniti ga pohlepa. U igri je jednostavno previše dinamike, uključujući nepredvidive čimbenike poput ljudskih emocija i ponašanja poput stada.





Imajući to na umu, evo tri visokokvalitetne dionice koje se čine preprodanima usred ovih previranja na tržištu. Sve tri ove tvrtke imaju bilance kako bi prebrodile ekonomske izazove i izgledaju spremne za napredovanje na duge staze. Ipak, njihove su dionice naglo pale posljednjih tjedana, dajući investitorima uvjerljive prilike za kupnju.

Grafikon koji pokazuje pad cijene dionice

Izvor slike: Getty Images.



1. Berkshire Hathaway

Jedna tvrtka koja ne samo da može preživjeti, već i imati koristi od rasprodaje dionica je Warren Buffett's Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B)(NYSE: BRK.A). Naravno, Berkshireove dionice same po sebi nisu izuzete od pada zajedno sa širim tržištem tijekom tržišnog kraha. Štoviše, makroekonomski vjetrovi mogu negativno utjecati na poslovanje osiguranja, podružnice i dioničke udjele. No, ovdje postaje posebno uzbudljivo: od najnovijeg financijskog ažuriranja Berkshire Hathawaya, tvrtka se hvalila gotovinom, novčanim ekvivalentima i američkim trezorskim zapisima u ukupnom iznosu od 125 milijardi dolara. Ovo je ozbiljan novac u rukama jednog od najvećih alokatora kapitala na svijetu. Možete se kladiti da Buffett, Munger i njegovi investicijski poručnici pomno pretražuju tržište u potrazi za atraktivnim mogućnostima ulaganja tijekom ove krize.

Oracle of Omaha mogao bi iskoristiti Berkshireovu gotovinu za velike, unosne oklade poput njegove akvizicije Burlington Northern Santa Fe Railroada od 44 milijarde dolara 2009. godine, kada su željeznice bile u nemilost ulici. Ili bi se mogao okrenuti burzi i kupiti ogroman udio u podcijenjenoj tvrtki, baš kao što je učinio s Jabuka (NASDAQ: AAPL)-- pozicija Berkshirea se uglavnom nakupila tijekom 2017. i početkom 2018., kada su se dionice trgovale između oko 120 i 170 dolara (u usporedbi s oko 280 dolara danas). Također ne bi bilo iznenađujuće vidjeti da Berkshire pojačava otkupe vlastitih dionica, povećavajući unutarnju vrijednost po dionici za dioničare; Politika tvrtke je da bude agresivnija s otkupom dionica kada Buffett i njegov partner Charlie Munger vjeruju da se dionice trguju s popustom na njihovu intrinzičnu vrijednost.

Naravno, ne postoji jamstvo da će se bilo koje ulaganje koje Berkshire uloži tijekom ovog pada tržišta ispasti dobro. No, Berkshire ima prilično dobre rezultate u izgradnji vrijednosti za dioničare oportunističkim raspoređivanjem kapitala. Zato su se dionice povećavale prosječnom stopom od 20% godišnje od 1965. godine – razdoblja u kojem je S&P 500 vrijedan samo 10% godišnje.



Usred ove panike zbog koronavirusa, dionice Berkshirea pale su za 14%, dajući ulagačima sjajnu priliku da potencijalno sudjeluju u Buffettovoj sljedećoj velikoj okladi na slonova i da kupe kolekciju visokokvalitetne imovine u vlasništvu Berkshirea.

2. Jabuka

Apple je još jedna tvrtka s ratnim sandukom koji je dovoljno velik da može podnijeti gotovo sve što se na njega baci. Neto dug s niskim kamatama, tehnološki div završio je svoje posljednje tromjesečje s neto gotovinom od 99 milijardi dolara. Iako će Apple gotovo sigurno zabilježiti pad prodaje zbog proizvodnih izazova i zatvaranja trgovina povezanih s koronavirusom, pad tehnoloških dionica od 14% od 19. veljače već je utjecao na cijenu.

Nadalje, proizvođač iPhonea zapravo je izgradio strašan posao koji nije jako ovisan o prodaji proizvoda: usluge. Ovaj segment pomoći će nadoknaditi sve udare Appleovog hardverskog poslovanja kao rezultat izbijanja koronavirusa. Uključujući prihod od App Storea, Apple Music, Apple Pay, iCloud, AppleCare, Apple TV+ i drugih usluga, Appleov segment usluga sada čini oko 18% ukupnog prihoda i 30% bruto dobiti.

Osim toga, ovaj segment brzo raste. U posljednjem Appleovom tromjesečju prihod od usluga porastao je 17% u odnosu na prethodnu godinu, potaknut dvoznamenkastim rastom u svih pet njegovih geografskih segmenata i rekordnom izvedbom u uslugama u oblaku, glazbi, plaćanjima, App Storeu i Apple Careu. Jedan katalizator segmenta koji vrijedi istaknuti je njegov rast pretplata na vlastite izvorne aplikacije i aplikacije trećih strana. Appleove plaćene pretplate iznosile su ukupno 480 milijuna na kraju prvog tromjesečja fiskalne 2020., što je porast od 33% u odnosu na prethodnu godinu.

Važno je da je ovaj posao s uslugama podržan instaliranom bazom od 1,5 milijardi aktivnih uređaja (100 milijuna više u odnosu na tromjesečje prošle godine) -- a ti će korisnici i dalje trošiti novac na usluge usred izbijanja koronavirusa.

3. Trgovački desk

Konačno, postoji Trgovački desk (NASDAQ:TTD). Iako je brzorastući stručnjak za kupnju digitalnih oglasa mnogo manji od Berkshire Hathawaya i Applea, investitori ne bi trebali podcijeniti njegovo financijsko zdravlje, otporan poslovni model i obećavajuće izglede za rast.

Do kraja 2019., The Trade Desk je imao 255 milijuna dolara gotovine i kratkoročnih ulaganja i nije imao dugovanja. Ovo je velik iznos za tvrtku sa 661 milijun dolara ukupnog prihoda u 2019. Nadalje, daje The Trade Desku veliku mogućnost i fleksibilnost s obzirom na to da nema razloga da se tehnološka tvrtka oslanja na ovaj novac za redovno poslovanje; tvrtka je pozitivna na slobodni novčani tok i njezin neto prihod brzo raste, raste s 88 milijuna USD u 2018. na 108 milijuna USD u 2019. Prilagođena zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije (EBITDA) u 2019. iznosila je 214 milijuna USD, sa 159 USD milijuna u 2018.

Još bolje, u svom izvještaju o dobiti za četvrto tromjesečje 27. veljače, uprava je bila uvjerena u svoje izglede za rast čak i suočena s rastućim strahom od koronavirusa. Trade Desk je usmjeravao da potrošnja na oglase na svojoj platformi poraste za gotovo 36% u odnosu na prethodnu godinu u 2020. -- ubrzanje u odnosu na rast od 33% u 2019. Nadalje, uprava je rekla da očekuje povećanje prihoda od 40% u odnosu na prethodnu godinu u prvom tromjesečju -- a ubrzanje s rasta od 35% u Q4.

CEO Trade Deska Jeff Green čak je rekao u intervjuu 27. veljače za CNBC Ludi novac Jima Cramera kojeg su trgovci nastavili oglašavati 'agresivno kao i uvijek' usred straha od koronavirusa. Dodao je da bi trend da više ljudi ostaje kod kuće mogao povećati potrošnju medija, što bi u konačnici koristilo The Trade Desk-u. Međutim, još je zapaženiji bio Greenov stav o tome kako se potrošnja oglašivača zapravo može preusmjeriti na programsko oglašavanje temeljeno na podacima – specijalnost Trade Deska – ako postoji slabost u raspoloženju potrošača jer će oglašivači biti 'mnogo promišljeniji o tome gdje troše. ..« Green je otišao toliko daleko da je rekao da je 'u svim scenarijima oglašavanje temeljeno na podacima -- mislim -- u vrlo dobroj poziciji.'

Dionice The Trade Deska posebno su pogođene tijekom ove tržišne rasprodaje. Od 19. veljače dionice su pale za 37%. Naravno, dionice još uvijek nisu jeftine. Dionicama se trguje s 88 puta većom zaradom. No s obzirom na to da će se rast potrošnje na oglase vjerojatno ubrzati 2020., ovo je izvrsna prilika da se uključite u vodeću platformu za programsko oglašavanje dok je još u ranim fazama.

Naravno, sve tri ove dionice mogle bi nastaviti padati prije nego što se oporave. Ali investitori bi trebali dvaput razmisliti prije nego što pokušaju odrediti vrijeme tržišta. S&P 500 je pao samo za 20% ili više od nedavnih najviših vrijednosti u prosjeku otprilike jednom svakih šest godina od 1926. Prilike poput ove nisu uobičajene. Ovo je izvrsna prilika za kupnju tri visokokvalitetne dionice koje će vjerojatno imati vrlo dobre rezultate u sljedećih pet godina i dalje.

Napomena urednika: Ovaj je članak ispravljen tako da navodi da su Appleove plaćene pretplate iznosile ukupno 480 milijuna na kraju prvog tromjesečja fiskalne 2020., što je 33% više u odnosu na prethodnu godinu.



^