Zarada

Transkript poziva o zaradi Albany International Corp Class A (AIN) za 2. tromjesečje 2021

Logo kape lutalice s mjehurićima misli.

Izvor slike: The Motley Fool.

Albany International Corp klasa A (NYSE: AIN)
Poziv o zaradi u 2. tromjesečju 2021
27. srpnja 2021, 9:00 ET

Sadržaj:

  • Pripremljene primjedbe
  • Pitanja i odgovori
  • Pozovite sudionike

Pripremljene napomene:

Operater



Dame i gospodo, hvala vam što ste stajali i dobrodošli na poziv o zaradama u drugom tromjesečju Albany Internationala. U ovom trenutku svi su sudionici u načinu rada samo za slušanje. Kasnije ćemo provesti sesiju pitanja i odgovora. Tada će biti date upute. [Upute za operatera]

Sada bih želio prepustiti konferenciju našem domaćinu, gospodinu Johnu Hobbsu, direktoru za odnose s investitorima. Izvolite, gospodine.

John Hobbs - Direktor za odnose s investitorima

Hvala Tony i dobro jutro svima. Dobrodošli na konferencijski poziv Albany Internationala u drugom tromjesečju 2021. Podsjetimo, za one koji slušaju poziv, molimo pogledajte naše sinoćnje priopćenje za tisak s detaljima naših tromjesečnih financijskih rezultata. U tekstu priopćenja sadržana je obavijest o našim izjavama o budućnosti u korištenju određenih financijskih mjera koje nisu GAAP-e i njihovom povezanom usklađivanju s GAAP-om.

može li moja bivša žena tražiti novac nakon razvoda

Za potrebe ovog konferencijskog poziva te iste izjave vrijede i za naše jutrošnje usmeni komentar. Danas ćemo dati izjave koje su okrenute budućnosti koje sadrže niz rizika i neizvjesnosti, među kojima su potencijalni učinci pandemije COVID-19 na naše poslovanje, tržišta na kojima služimo i naše financijske rezultate. Za našu potpunu raspravu, uključujući pomirenje ne-GAAP mjera koje možemo koristiti u ovom pozivu s njihovim najusporedivijim GAAP mjerama, pogledajte naše priopćenje o zaradi od 26. srpnja 2021., kao i naše prijave SEC-a, uključujući naše 10-K .

Sada ću preusmjeriti poziv Billu Higginsu, predsjedniku i glavnom izvršnom direktoru, koji će dati uvodne riječi. Račun?

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Hvala, John. Dobro jutro i dobrodošli svima. Hvala vam što ste se pridružili našem pozivu za zaradu u drugom tromjesečju. Zarada. Zadovoljstvo mi je izvijestiti da smo ostvarili još jedno snažno tromjesečje s izvrsnim učinkom u oba segmenta. Naše poslovanje nastavlja raditi sjajan posao za naše klijente s najboljom isporukom, kvalitetom i uslugom u klasi. Zaista sam ponosan na naše zaposlenike i kako su ostali usredotočeni na sigurnost, produktivnost, uštedu troškova u poboljšanjima Lean Kaizen procesa.

Kao tvrtka, ostvarili smo 235 milijuna dolara prihoda u drugom tromjesečju, rastući prihode u odnosu na prethodnu godinu i uzastopno te smo postigli gotovo rekordnu razinu profitabilnosti. Bruto marže od 43% i operativne marže od 21%, naša druga najveća tromjesečna marža.

Ostvarili smo GAAP EPS od 0,97 USD za prilagođeni EPS od 1,1 USD [fonetski] i naš najbolji tromjesečje slobodnog novčanog toka u povijesti tvrtke, generirajući preko 50 milijuna USD slobodnog novčanog toka u drugom tromjesečju. Suočili smo se s izazovima u lancu opskrbe u pogledu materijala, inflacije troškova i logistike s kojima su naši timovi uspjeli upravljati i uspješno nadoknadili dio njihovog utjecaja na krajnji rezultat, a mi ćemo ih pratiti u budućnosti. Nastavljamo otplaćivati ​​dugove i imamo zdravu bilancu, što nam omogućuje ulaganje u budući rast.

Kao što smo već spomenuli, povećavamo svoja ulaganja u istraživanje i tehnologiju u cijeloj tvrtki. Općenito, ohrabreni smo gospodarskim oporavkom na ključnim tržištima nakon usporavanja pandemije. Oprezno gledamo kako bi delta varijanta mogla utjecati na ovaj oporavak, posebno međunarodni zračni promet u manje cijepljenim regijama svijeta. Međutim, dugoročni sekularni trendovi su povoljni i Albanyjeva tržišna pozicija na globalnom tržištu i razvoj proizvoda iskorištavaju te trendove.

U našem segmentu inženjerskih kompozita. Kako se putovanja domaćim zrakoplovima oporavljaju, očekujemo da ćemo imati koristi od naše pozicije na uskotrupnim zrakoplovima s LEAP motorima u našem partnerstvu sa Safranom. Kao što smo spomenuli u prošlom tromjesečju, blisko surađujemo sa Safranom kako bismo koordinirali povećanje proizvodnje jer potražnja za LEAP-om raste na obnavljanju proizvodnje uskog tijela OEM-a. Naši planovi uključuju zapošljavanje dodatnih radnika i pripremu za povećanje proizvodnje u naša tri LEAP pogona kako napuštamo 2021. rast u budućnosti. Jako smo uzbuđeni zbog Safranove nedavne najave s GE-om o partnerstvu i razvoju u sljedećoj generaciji RISE motora. Safran vidimo kao važnog dugoročnog kupca i partnera.

Kao što smo već spomenuli, ove godine ulažemo više u projekte istraživanja i razvoja, posebno s novim kupcima i novim proizvodima, koristeći napredne materijale kao što su naši 3D tkani kompoziti, s ciljem diverzifikacije i rasta naše baze kupaca, proširiti našu znanost o materijalima sposobnosti. To se kreće od naših zaštićenih 3D tkanih kompozita koji se trenutno koriste na LEAP motoru, lopaticama ventilatora i kućištima ventilatora, preko kompozitnih omota krila za automatizirano postavljanje vlakana za Lockheed Martinov F-35 Joint Strike Fighter do složenih komponenti na helikopteru Sikorsky CH-53K.

Nastavljamo razvijati aplikacije za program Wing of Tomorrow s industrijom Airbusa i u skladu s tim, sa zadovoljstvom najavljujemo ranije ovog mjeseca našu tehnološku suradnju sa Spirit AeroSystemsom za razvoj naprednih 3D-tkanih kompozitnih aplikacija za hipersonična vozila. Ova suradnja kapitalizira jedinstvene sposobnosti obiju tvrtki za postizanje vrhunskih hipersoničnih dizajnerskih rješenja i učinkovite proizvodnosti koristeći Albanyjeve vlasničke 3D-tkane kompozitne tehnologije, te se nadovezuje na našu demonstrativnu sposobnost proizvodnje 3D-tkanih kompozita u komercijalnoj mjeri. Ovo je uzbudljiv primjer vrsta novih poslova i programa napredne tehnologije u koje danas ulažemo kako bismo osigurali naš budući dugoročni rast.

U segmentu strojne odjeće, optimistični smo u pogledu oporavka globalnog rasta, očekujemo da ćemo imati koristi od dugoročnih sekularnih trendova, koji bi trebali poduprijeti potražnju za proizvodima od papira. Naše poslovanje s strojnom odjećom imalo je koristi kao vodeći dobavljač u industriji budući da smo dobro pozicionirani na globalnoj razini, posebno na rastućim krajnjim tržištima za ambalažu i proizvode za maramice. Naše strategije razvoja proizvoda, operativna poboljšanja i tehničke usluge nastavljaju ciljati na ova krajnja tržišta s većim rastom. Naši operativni timovi pucali su na sve cilindre i očekujemo nastavak snažnog izvođenja u drugoj polovici godine.

Dopustite mi da kažem nekoliko riječi o krajnjim tržištima Machine Clothinga. Ambalaža, tkivo, valoviti proizvodi, celuloza i građevinski proizvodi, krajnja tržišta i dalje su najjači podsegmenti s ambalažom koja ima koristi od sve veće kupovine putem interneta dok maloprodaja prolazi kroz temeljnu promjenu u cijelom svijetu. U tkivu smo možda u tranzicijskoj fazi u kojoj se potražnja kod kuće smiri i ljudi se vraćaju u školu, restorane, urede, odmore itd. Međutim, tek trebamo vidjeti preuzimanje naših remena na tržištima papira izvan kuće, što bi se s vremenom trebalo poboljšati. Nije iznenađujuće da se ocjene objavljivanja nastavljaju smanjivati ​​i predstavljale su samo 16% prihoda MC-a u drugom tromjesečju.

Tržišta u Sjevernoj Americi i Kini su snažna, dok se gospodarstva u usponu još uvijek bore s COVID-om i niskim stopama cijepljenja koje vjerojatno zahtijevaju više vremena za oporavak. Ukratko, naš segment strojne odjeće nastavlja s dobrim performansama, naše operacije su snažne, iskorištavajući prednosti podsegmenata većeg rasta i dobro opslužujemo kupce diljem svijeta kao priznati globalni lider u industriji. Ovaj uspjeh rezultat je disciplinirane provedbe naše dugoročne strategije.

Kao što sam spomenuo, imamo snažnu bilancu i dobro stvaranje slobodnog novčanog toka, što nam omogućuje nastavak ulaganja u tehnologije i korisničke programe koji proširuju i proširuju našu konkurentsku poziciju u oba segmenta. Naš prvi prioritet za raspodjelu kapitala je ulaganje u programe organskog rasta u oba poslovna segmenta, a zatim traženje akvizicija koje ispunjavaju našu dugoročnu strategiju. Naša reputacija za pouzdanost, uslugu i tehničku izvrsnost dobro je utemeljena u odjeći za strojeve, a naš brend raste u zrakoplovstvu kao pouzdan dobavljač i partner za projektirane materijale. Optimistični smo u pogledu dugoročnih prilika u oba segmenta.

Stoga ću to predati Stephenu na dogovor o financijama. Stjepan?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Hvala, Bill, i dobro jutro svima. Prvo ću govoriti o rezultatima za tromjesečje, a zatim komentirati izglede našeg poslovanja za bilancu godine. U drugom tromjesečju ukupna neto prodaja tvrtke iznosila je 234,5 milijuna dolara, što je povećanje od 3,8% u usporedbi s 226 milijuna dolara isporučenih u istom tromjesečju prošle godine. Prilagođavajući učinke preračunavanja valuta, neto prodaja porasla je za 1% u odnosu na prethodnu godinu u tromjesečju.

U odjeći za strojeve, koja je također prilagođena učincima preračunavanja valuta, neto prodaja porasla je za 0,8% u odnosu na prethodnu godinu, potaknuta povećanjem pakiranja i konstruiranih tkanina, djelomično nadoknađeno padom svih ostalih razreda. Prihodi od publikacija pali su za više od 7% u tromjesečju i, kako je Bill spomenuo, predstavljali su samo 16% prihoda MC-a u ovom tromjesečju.

Ocjene tkiva također su se smanjile u odnosu na prethodnu godinu zbog normalnije razine potražnje za razredima koji podržavaju proizvodnju kod kupaca za kućnu upotrebu, što je rezultiralo padom s visokih za one ocjene koje smo vidjeli prošle godine bez značajnog oporavka do danas u razredima proizvoda daleko od kuće.

Neto prodaja Engineered Composites, ponovno nakon prilagodbe za učinke prevođenja valuta, porasla je za 1,3%, prvenstveno potaknuta rastom na LEAP-u i CH-53K, djelomično nadoknađen padom na platformi 787. Tijekom tromjesečja, program ASC LEAP ostvario je nešto više od 25 milijuna dolara prihoda. Usporedivo s prvim tromjesečjem ove godine, ali više od 10 milijuna dolara u odnosu na drugo tromjesečje prošle godine. Istodobno, smanjili smo zalihe gotove robe LEAP-1B za više od 20 garnitura motora u tromjesečju, ostavljajući nam oko 170 LEAP-1B brodskih kompleta motora u bilanci na kraju drugog tromjesečja.

Kao što se sjećate, ranije smo priznavali prihod od ovih brodskih kompleta motora i njihova je vrijednost iskazana prema ugovornoj imovini u našoj bilanci. Također tijekom posljednjeg tromjesečja ostvarili smo oko 3 milijuna dolara prihoda na programu 787, što je više od manje od milijun dolara u prvom tromjesečju, ali manje od gotovo 14 milijuna dolara u drugom tromjesečju prošle godine.

Bruto dobit tvrtke u drugom tromjesečju iznosila je 101,7 milijuna dolara, što je smanjenje od 1% u odnosu na usporedivo razdoblje prošle godine. Ukupna bruto marža smanjena je za 220 baznih bodova s ​​45,6% na 43,4% neto prodaje. Unutar segmenta MC bruto marža pala je s 54,5% na 52,9% neto prodaje uglavnom zbog utjecaja strane valute, viših ulaznih troškova i viših fiksnih troškova, što je djelomično nadoknađeno poboljšanom apsorpcijom.

Za AEC segment, bruto marža pala je s 26,7% na 23% neto prodaje, prvenstveno zbog manjeg utjecaja promjena u procijenjenoj profitabilnosti dugoročnih ugovora. Tijekom ovog tromjesečja prepoznajemo neto povoljnu promjenu u procijenjenoj profitabilnosti dugoročnih ugovora od nešto više od 4 milijuna dolara. Ali to se može usporediti s neto povoljnom promjenom od preko 7 milijuna dolara u istom tromjesečju prošle godine.

Povoljna prilagodba u ovom tromjesečju uglavnom je posljedica smanjenja kao rezultat promjena očekivanog obujma u odnosu na prethodno utvrđene rezerve za gubitke na nekoliko specifičnih programa i stoga ne mora nužno odražavati stalna poboljšanja profitabilnosti. Zapravo, kao što smo prethodno raspravljali, očekivani pad prihoda ove godine u nekim od naših programa s fiksnim cijenama dovodi do prepreka dugoročnoj profitabilnosti programa ove godine.

Prodajni, tehnički, opći i istraživački troškovi u drugom tromjesečju porasli su sa 47,4 milijuna USD u prošlogodišnjem tromjesečju na 51,8 milijuna USD u tekućem tromjesečju, a također su porasli kao postotak neto prodaje s 21% na 22,1%. Povećanje iznosa rashoda odražava veće troškove poticajnih naknada, veće izdatke za istraživanje i razvoj, veće putne troškove i veće revalorizacijske gubitke u stranoj valuti.

Ukupni operativni prihod za tvrtku iznosio je 50 milijuna dolara, u odnosu na 52,7 milijuna dolara u prošlogodišnjem tromjesečju. Operativni prihod Machine Clothing pao je za 600.000 USD, uzrokovan većim STG [fonetičkim] u našim troškovima, djelomično nadoknađen većom bruto dobiti i nižim troškovima restrukturiranja. Operativni prihod AEC-a pao je za 1,1 milijun dolara, uzrokovan nižom bruto dobiti i većim STG-om na našem trošku, što je djelomično nadoknađeno nižim troškovima restrukturiranja.

Stopa poreza na dobit za ovo tromjesečje iznosila je 30%, u usporedbi s 32,1% u istom tromjesečju prošle godine. Niža stopa ove godine uzrokovana je generiranjem nižeg udjela naše globalne dobiti u jurisdikcijama s višim poreznim stopama, što je djelomično nadoknađeno višom razinom nepovoljnih diskretnih prilagodbi poreza na dohodak. Neto prihod koji se može pripisati tvrtki za tromjesečje iznosio je 31,4 milijuna dolara, što je smanjenje od milijun dolara u odnosu na 32,4 milijuna dolara prošle godine. Smanjenje je prvenstveno uzrokovano nižom operativnom dobiti, djelomično nadoknađenom nižom poreznom stopom.

Zarada po dionici bila je 0,97 USD u ovom tromjesečju u usporedbi s 1 USD prošle godine. Nakon prilagodbe za utjecaj revalorizacijskih dobitaka i gubitaka u stranoj valuti, troškova restrukturiranja i troškova povezanih s akvizicijom i integracijom CirCompa, prilagođena zarada po dionici u ovom je tromjesečju iznosila 1,01 USD, u usporedbi s 1,09 USD prošle godine. Prilagođena EBITDA pala je za 5,8% na 69,4 milijuna USD u posljednjem tromjesečju u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. EBITDA prilagođena Machine Clothingu iznosila je 63 milijuna dolara, u osnovi je nepromijenjena u odnosu na tromjesečje prethodne godine i predstavljala je 39,4% neto prodaje. AEC prilagođena EBITDA iznosila je 19,3 milijuna USD ili 25,9% neto prodaje, što je manje u odnosu na prošlogodišnjih 22,8 milijuna USD ili 31,4% neto prodaje.

Okrećemo se našoj dužničkoj poziciji. Ukupni dug, koji se sastoji od iznosa prijavljenih u našoj bilanci kao dugoročni dug ili tekuće dospijeće dugoročnog duga, pao je sa 384 milijuna USD na kraju Q1 2021. na 350 milijuna USD na kraju Q2, a gotovina se povećala za nešto više od 15 USD milijuna tijekom tromjesečja, što je rezultiralo smanjenjem neto duga od oko 50 milijuna dolara.

Kapitalni izdaci u tromjesečju iznosili su približno 11 milijuna dolara u usporedbi s 9 milijuna dolara u istom tromjesečju prošle godine. Povećanje je prvenstveno uzrokovano većim kapitalnim izdacima u strojnoj odjeći. Dok se radujemo ravnoteži u 2021., izgledi za segment strojne odjeće ostaju jaki. U usporedbi s istim razdobljem prošle godine, MC narudžbe porasle su za 10% u drugom tromjesečju i više od 3% od godine do danas. Također vidimo neke promjene u stranoj valuti našim prihodima MC-a, prvenstveno potaknute snažnim eurom, iako nedavna snaga dolara u odnosu na euro znači da je malo vjerojatno da ćemo vidjeti iste tečajne vjetrove u stranoj valuti u zadnjoj polovici godine.

Sveukupno, podižemo naše prethodno izdane smjernice prihoda za segment na između 585 milijuna i 600 milijuna dolara, u odnosu na prethodni raspon od 570 milijuna dolara i 590 milijuna dolara. Iz perspektive marže u Machine Clothingu, ostvarili smo još jedno snažno tromjesečje s prilagođenim EBITDA maržama od gotovo 40%. Zabilježili smo određeni porast razine putovanja tijekom tromjesečja, ali još uvijek se nismo vratili na normalnu razinu putovanja i putni troškovi segmenta u tromjesečju su još uvijek bili gotovo 2 milijuna USD, ispod razine u istom tromjesečju 2019. Dakle , možemo vidjeti neki dodatni pritisak od toga u bilanci godine dok nastavljamo s povratkom u normalu.

Također smo vidjeli određeni pritisak zbog povećanih ulaznih troškova i sirovina i logistike i očekujemo da će se ti pritisci nastaviti tijekom bilance godine. Nastavljamo raditi na tome da u najvećoj mogućoj mjeri nadoknadimo utjecaj ovih povećanja troškova smanjenjem troškova proizvodnje kroz kontinuirane inicijative za poboljšanje. Međutim, očekujemo da ćemo u zadnjoj polovici godine vidjeti sveukupne pritiske na maržu, potaknute i povećanjem putnih troškova i povećanjem ulaznih troškova.

Početkom godine očekivali smo da ćemo vidjeti pritiske deviznog tečaja na profitabilnost MC-a, posebno uzrokovane oporavkom u meksičkom pezou i brazilskom realu jer nam je devalvacija obje te valute sredinom 2020. donijela dno linijska korist jer imamo više troškova nego prihoda u tim valutama. Od početka godine do danas nismo vidjeli toliki pad od tih valuta kao što smo očekivali, a također smo imali koristi od jakog eura, valute u kojoj imamo više prihoda nego rashoda.

Kao rezultat toga, sveukupno od godine do danas, tečajevi stranih valuta zapravo su nam omogućili skromnu prilagođenu EBITDA korist u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Međutim, na temelju tekućih tečajeva, nećemo vidjeti istu usporedivu valutnu korist u zadnjoj polovici godine. Također smo oprezni u pogledu učinaka potencijalnog ponovnog porasta slučajeva COVID-a na rezultate segmenta u zadnjoj polovici godine.

Kao rezultat svih ovih čimbenika i povećanja smjernica za prihod, povećavamo naše prilagođene smjernice EBITDA za segment MC na raspon od 210 do 220 milijuna USD, u odnosu na prethodni raspon od 195 do 205 milijuna USD.

Okrećemo se inženjerskim kompozitima. Ostvarili smo snažan tromjesečje uz neto povoljnu prilagodbu dugoročne profitabilnosti ugovora. Bez tog porasta, naši rezultati u drugom tromjesečju bili su u skladu s onim što smo naznačili u prošlom tromjesečju, u odnosu na Q1, što predstavlja ono što smo očekivali da će biti najniže za ovu godinu. Međutim, s obzirom na utjecaj neto povoljne prilagodbe na rezultate u drugom tromjesečju, sada očekujemo da će Q2 biti tromjesečje s najvećom profitabilnosti segmenta ove godine jer očekujemo da će profitabilnost Q3 i Q4 biti usklađenija s onim što smo isporučili u Q1.

Za cijelu godinu još uvijek očekujemo da će prihod programa 787 biti manji za više od 40 milijuna dolara u odnosu na otprilike 50 milijuna dolara ostvarenih na tom programu prošle godine. Uz Boeingovu nedavnu najavu smanjenja stope izgradnje 787, gotovo eliminirajući mogućnost bilo kakvog poboljšanja tog programa kasnije tijekom godine. Također još uvijek očekujemo da će prihodi od LEAP-a biti u skladu s prethodnim očekivanjima i otprilike jednaki u odnosu na prošlu godinu. Međutim, s pozitivnije strane, dok je prihod od F-35 bio neznatno manji u drugom tromjesečju u odnosu na isto razdoblje prošle godine, nedavni obujam narudžbi ulio nam je povjerenje da nećemo vidjeti pad prihoda od F-35 tijekom cijele godine koje smo prethodno očekivali.

hoće li 2021. doživjeti krah burze

Općenito, zbog povećanog povjerenja u prihod od F-35, prilagodbi isplativosti dugoročnih ugovora u ovom tromjesečju i poboljšanja u nekoliko drugih područja, podižemo naše smjernice za prihode segmenta na između 290 i 310 milijuna dolara, u odnosu na prethodni raspon od 275 do 295 milijuna dolara. Iz perspektive profitabilnosti potaknute istim čimbenicima, povećavamo našu AEC prilagođenu EBITDA smjernicu na između 65 milijuna i 75 milijuna dolara, u odnosu na prethodni raspon od 55 milijuna do 65 milijuna dolara.

Također ažuriramo naše prethodno izdane raspone smjernica za performanse na razini tvrtke, uključujući prihod između 880 milijuna i 910 milijuna dolara, što je povećano s prijašnjih smjernica od 850 milijuna dolara na 890 milijuna dolara; efektivna stopa poreza na dohodak od 28% do 30%, nepromijenjena u odnosu na prethodne smjernice; deprecijacija i amortizacija od približno 75 milijuna dolara, što je gornji dio prethodnih smjernica; kapitalni izdaci u rasponu od 40 milijuna do 50 milijuna dolara, što je manje u odnosu na prethodne smjernice od 50 milijuna do 60 milijuna dolara; GAAP zarada po dionici između 2,84 i 3,14 USD povećana je s prijašnjih 2,38 USD na 2,78 USD; prilagođena zarada po dionici između 2,90 i 3,20 USD, povećana s prijašnjih 2,40 USD na 2,80 USD; i prilagođeni EBITDA između 225 i 240 milijuna USD, što je povećano s prijašnjih 195 milijuna USD na 220 milijuna USD.

Općenito, i dalje smo vrlo zadovoljni učinkom oba segmenta. Oba se suočavaju s izazovima -- prvenstveno s povećanjem ulaznih troškova za strojnu odjeću i oporavkom komercijalnog zrakoplovnog tržišta za segmente inženjerskih kompozita, ali oba segmenta prevladavaju izazove i daju snažne rezultate, što je dokaz napornog rada svih naših zaposlenika diljem svijeta. Globus.

Time bih želio otvoriti poziv za pitanja. Tony?

Pitanja i odgovori:

Operater

Hvala vam. [Upute za operatera] Naše prvo pitanje dolazi iz linije Petera Armenta s Bairdom. Molim samo naprijed.

Eric Ruden - Robert W. Baird & Co -- analitičar

Bok, dobro jutro. Vi zapravo imate Erica Rudena na liniji za Petera danas. Pretpostavljam da bih mogao početi, Stephen, možda u MC-u. Samo se pitam kako je kombinacija koju ste vidjeli za prodaju u ovom tromjesečju u usporedbi s onim što vidite u trenutnom okruženju narudžbi tamo, gledajući u polovicu godine unatrag, gdje je geografija bila veći pokretač pritiska na marže. Postoji li neki pomak i neki poseban razlog za izazivanje neugodnih vjetrova ili su to opet okolni, samo rastući ulazni troškovi i ostale stavke koje ste tamo pozvali?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Dobro jutro, Eric. Bilo je malo pritiska zbog toga. Zasigurno se upravo sada, uz nedavnu snagu narudžbe koju smo vidjeli, vratila kako bi ojačala azijsko tržište – posebno Kinu – koje je, kao što smo već raspravljali, na marginama nešto niže ukupne marže. To je svakako dio pritiska koji vidimo na zadnjoj polovici.

Eric Ruden - Robert W. Baird & Co -- analitičar

U redu. A onda u smislu rastućih ulaznih troškova, kako se ono na što gledate u drugoj polovici godine u usporedbi s onim što ste već vidjeli uspjelo u drugom tromjesečju?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

U prvom redu svakako se još uvijek povećava; a drugo, zasigurno nismo vidjeli ni sadašnju razinu povišenih troškova za cijelu prvu polovicu godine. Dakle, nalazimo se u okruženju u kojem vidimo povećane pritiske. Mi također -- kao što smo prethodno raspravljali, potrebno je neko vrijeme da se neki od ovih rastućih ulaznih troškova odraze na našu cijenu prodane robe dok proizvodimo proizvod, koji ide u zalihe i zatim se prodaje. Obično postoji kašnjenje od oko šest mjeseci od nekih od tih rastućih troškova i sirovina, prije utjecaja naših stvarnih troškova prodaje robe. To je sasvim drugačije okruženje nego što ste vidjeli u prvoj polovici godine.

Eric Ruden - Robert W. Baird & Co -- analitičar

Dobro, to je od pomoći. I možda samo jedan brzi na AEC-u. Cijenite detalje na pokretnim dijelovima oko skladišta. No, je li 60 do 65 milijuna dolara o kojima smo govorili kao vjetar za cijelu godinu za 2021. na popisu zaliha i dalje pravi broj. Zvuči kao da će 787 biti vjetar dulje, ali F-35, možda nadoknađuje malo toga. Možda kad biste mogli samo progovoriti o pokretnim dijelovima tamo?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da, svakako, ali broj je trenutno manji jer se sigurno ne suočavamo s padom F-35 kao što sam naveo. Dakle, njihovo uklanjanje zaliha za godinu je negdje i oko 50 milijuna dolara u ovoj fazi.

Eric Ruden - Robert W. Baird & Co -- analitičar

Ok hvala. Vratit ću se u red.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Hvala ti, Eric.

Operater

Hvala vam. Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije got Gautam Khanna s Cowenom. Molim samo naprijed.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

Hej ljudi, dobro jutro.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Dobro jutro, Gau.

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Bok, Gautame.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

je United Airlines dobra zaliha za kupnju

Imao sam par pitanja. Machine Clothing nastavlja raditi bolje nego što smo mislili kada gledamo dugoročniji okvir. Što mislite da je ispravna godišnja EBITDA, prilagođena EBITDA za posao Strojne odjeće? Jesmo li u novoj paradigmi u kojoj ćemo samo dobiti 200 milijuna dolara plus? Ili mislite da će to u konačnici značiti povratak?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da, prilično je teško. Imamo tu raspravu interno dosta. Prilično je teško gledati s kristalnom kuglom i reći što će to biti, ali čini se da je došlo na bolju razinu i da se operacije jako dobro drže. Dakle, pokušat ćemo to zadržati na toj razini.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

U redu, razumijem. Drugo, samo na F-35, dakle, što se zapravo promijenilo? Samo sam znatiželjan, je li to potpuna varijacija od 50 milijuna dolara na skidanju zaliha koju vi -- 65 milijuna dolara ide na 50 milijuna dolara, je li to sve F-35? A što se promijenilo u posljednjoj četvrtini?

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Možda samo malo boje i onda Stephen može dodati financijske podatke. Radili smo s našim klijentom, Lockheedom i dobili smo poboljšani protok narudžbi u tromjesečju što je pomoglo stopi proizvodnje F-35 da zadržimo više razine opterećenja na tvornici, tako da zapravo nismo smanjivali kako smo očekivali kada razgovarali smo u zadnjoj četvrtini.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

A nešto od toga uključuje nastavak dijela dodatnog rada, već smo razgovarali o tome da smo prethodno pokupili neke od omota s fiksnim krilima koje izrađujemo za automatizirani stroj za postavljanje vlakana. Dobili smo produljenje ugovora o tome, što nam je omogućilo da nastavimo raditi na tome, što sigurno nije bilo sigurno ranije tijekom godine. Ali sveukupno, da, pad s raspona od 65 milijuna dolara na raspon od 50 milijuna dolara, Gautam koji ste spomenuli stvarno je potaknut F-35. Ostali programi koje gledamo vani, ponajviše 787, nije bilo materijalnih promjena u odnosu na ono što smo očekivali prije šest mjeseci.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

U redu. A s promjenom F-35, sprječava li to učinkovito ili prigušuje rast koji bismo inače mogli vidjeti 2022., 2023.? Jer kada pogledamo njihovu planiranu proizvodnju - drugačije rečeno, njihove planirane isporuke, mislim da je 139 ove godine 169 sljedeće godine, a zatim se stabilizira u rasponu od 170 dvije godine kasnije. Dakle, vidimo li da će se to povećati ove godine, ako hoćete, i tako će biti ravnomjerno 2002. i dalje samo na temelju vaših razgovora s Lockheedom? Ili kako bismo trebali razmišljati o problemima rasta [fonetski]?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Ne bih još prebrzo zaključio. Mislim da moramo ići malo dalje da shvatimo kako izgleda 2022. Ali da, naša proizvodnja prolazi kroz mješavinu novih zrakoplova, kao i korištenje u održivom razvoju. Dakle, mislim da to ne jede u budući program zrakoplova.

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Da, Gautame. Jasno je da ne radimo brojke, još ne dajemo nikakve smjernice. Jasno je da bismo i dalje očekivali određeni rast F-35 2022. i 2023. godine.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

U redu, razumijem. Posljednji prije nego što ga okrenem. Samo na programu LEAP. Dakle, govorili ste o 1B. Ima li ažuriranja o tome kada očekujete da ćete imati zalihe i stanje bez viška zaliha, ako hoćete? Spomenuli ste i da se sva tri objekta povećavaju na LEAP-u. Ako biste mogli samo objasniti što se spremate učiniti ove ili sljedeće godine u smislu produkcije na programu?

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Pripremamo proizvodnju u pogonima i očito je da program A320neo ide brzo. To proizlazi iz faze uklanjanja zaliha u više usklađenosti s proizvodnjom novih zrakoplova mnogo prije njih. 737 program radi. Dakle, pojačavamo sva tri objekta u sljedećoj godini. Relativno je ravna kroz ostatak ove godine, ali raste u sljedećoj godini.

je li chevron dobra dionica za kupnju

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da, Gautame, gledaj, u smislu razine inventara, spomenuo sam da imamo 170 otprilike motora brodova pri ruci na kraju tromjesečja. To je pad s blizu 250 na početku godine. Dakle, to je bio lijep pad za klijenta, 70 brodova od početka godine do danas. Nemam namjeru niti želju doći do nule na tome. Točna razina, do koje moramo doći, stvarno ovisi o obujmu, stopi po kojoj Boeing proizvodi, stoga šaljemo, jer imamo ugovorni zahtjev za određeni broj tjedana zaliha na raspolaganju. Dakle, nije baš jasno. Malo je komplicirana računica. Ako gledate kako to opada i onda potencijalno raste na kojoj točki prijeđemo, ali kada stignemo negdje, recimo, sigurno ne bi išao ispod 100 brodskih kompleta pri ruci da biste dobili ideju koliko ih imamo izgorjeti. Dakle, u posljednjem tromjesečju smo izgorjeli kroz 20. Dakle, ako mislite da se spuštamo na 100 i uzmete nekoliko četvrtina, trebat će jedna ili dvije četvrtine, ali je vjerojatno nekoliko četvrtina ispred nas. Ali to sve ovisi o tome da Boeing pojačava proizvodnju tako da su svi spremni izaći u susret kad dođemo do te točke. Očito, Boeing radi sjajan posao vraćajući se u proizvodnju, ali još uvijek postoji mnogo neizvjesnosti o tome koju će brzinu postići u kojem trenutku.

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

Hvala vam puno, dečki.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Hvala, Gautame.

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Hvala.

Operater

Hvala vam. [Upute za operatera] Naše sljedeće pitanje dolazi iz linije Michaela Ciarmolija s Truist Securities. Molim samo naprijed.

Michael Ciarmoli - Truist Securities -- analitičar

Hej ljudi, dobro jutro. Hvala što ste prihvatili poziv ovdje. Možda samo jedan na Machine Clothing. Pretpostavljam da s nekim od narudžbi vidite i razmišljate o rastućim ulaznim troškovima. Možete li potencijalno proći kroz neke od tih troškova? Mislim da ste aludirali na to da će veći dio plana napada biti na strani produktivnosti, ali možda samo ono što vidite ili kakva je tu fleksibilnost?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da, to je dobro pitanje. Radimo na tome da vidimo možemo li proći kroz trošak. To je mješovita slika jer imamo neke ugovore koji su duži od drugih. Dakle, pregovori o cijeni dolaze u određenom vremenskom razdoblju s različitim kupcima u različito vrijeme. Gledamo na to u sljedećoj godini. Dakle, radit ćemo na tome. Naš primarni pristup bio je potaknuti kontinuirano poboljšanje kako bismo nadoknadili trošak inflacije. Samo općenito, to radimo godinama.

Michael Ciarmoli - Truist Securities -- analitičar

Shvatio, shvatio. A onda samo možda još jedan na projektiranoj strani. Kada razmišljate o programu LEAP, očito je da je Airbus dao neku specifičnu boju gdje žele pokrenuti proizvodnju. Pretpostavljajući put do 75 i uz pretpostavku programa MAX, jeste li vi postavljeni na potencijalni kapacitet i sposobnost da zadovoljite potencijalnu potražnju? Kako vi gledate na potencijalno ponovno ubrzanje programa i sve, od rada do strojne obrade i alata [fonetički]?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Volio bih imati taj izazov. Odradili smo i dobar posao na objektu. Ovdje su stvari bile sporije tijekom prošle godine. Dakle, poboljšavajući produktivnost, poboljšavajući našu propusnost kako se proizvodnja ponovno povećava, vjerujemo da smo u puno boljoj formi nego što smo bili čak i 2019. Dakle, da, zapošljavamo ljude. To će biti ono na što ćemo paziti kako je lako dobiti operatere i ljude u objektima. Zasada je dobro. Da, mislimo da imamo kapacitete, postavili smo puno opreme još u 2019. godini kako bismo rasli, tako da bi to bio veliki problem imati.

Michael Ciarmoli - Truist Securities -- analitičar

Shvatio sam. I onda zadnje, očito povlačite smjernice, ali drugo poluvrijeme očito izgleda slabije na sve strane, prihod, EPS, EBITDA. Znam da nećeš razgovarati o 2023., ali imamo slabost u drugom poluvremenu, ali vjerojatno kako se svijet počne oporavljati, putovanja se oporavljaju, trebali bismo vidjeti korak naprijed jer možda izlaziš iz 2021. ovdje?

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Da, mislim da sa strane MC-a, naše treće tromjesečje, obično gledamo na malo mekše tromjesečje s ljetnim usporavanjima i favoriziranim tvrtkama koje dobivaju opremu za održavanje zastoja. To bi već naručili u prvom i drugom tromjesečju ove godine. Dakle, tu treću četvrtinu gledamo kao malo sporiju. A onda mislim da smo na strani AEC-a dali sve od sebe, posebno na komercijalnoj strani gdje se spuštanje zaliha odvija na neku razinu - nisku tvornicu dok se vraćamo u drugu polovicu godine i nekako radimo na stopa koja je predvidljiva i dobro planirana kako bismo mogli dobro izvršiti planove. A onda će neke od naših programa rasta pokrenuti sljedeće godine. Ne toliko u drugoj polovici ove godine.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da, ako pogledate naše marže, ako tražite nas u AEC-u -- i usput, vjerujem da sam ranije pogriješio, rekao sam EBITDA smjernice za segment od 65 milijuna do 75 milijuna dolara, što je 65 milijuna do 70 milijuna dolara - ali ako pogledate posljednju polovicu godine, ako izuzmete neuobičajeno podizanje i dugoročne ugovorne rezultate koje imamo ovdje u drugom tromjesečju, 4 milijuna dolara koji su se uglavnom mogli pripisati smanjenju rezervi za gubitke, postoji nije ogromna količina kompresije marže u zadnjoj polovici godine u AEC-u. Pritisak na maržu je stvarno u odjeći za strojeve i potaknut je nekim od čimbenika koje smo opisali -- rastućim ulaznim troškovima, značajan čimbenik, uključujući logistiku koju ne možemo izgubiti iz vida. Ovo su veliki komadi. Vrlo je skupo premještati ih dok pokušavamo ograničiti količinu prekooceanskih pošiljki s komadima ove veličine i da smo vrlo ograničeni [fonetski] ići naprijed-natrag, na primjer, između Sjeverne Amerike i Azije. Dobivamo priličnu količinu naprijed-natrag između Azije i Europe i ti su troškovi vrlo značajno porasli. To zasigurno stvara pritisak na RISE, a putovanja vrše pritisak na njega, jer je FX okruženje sada manje povoljno od prosjeka koji smo vidjeli od godine do danas, stvara pritisak u zadnjoj polovici godine. Neki od pomaka u mješavini - vjerujem da je Eric pitao o tome unaprijed - stvaraju određeni pritisak, i općenito gledano, mora biti pošteno, malo brige i oko COVID-a, a ne nužno samo kako utječe na naša tržišta, ali i naše tvornice u raznim vremenskim trenucima. Morali smo zatvoriti neke od naših tvornica zbog epidemije COVID-a u regiji. Dakle, i tamo postoji mala neizvjesnost u zadnjoj polovici godine.

Michael Ciarmoli - Truist Securities -- analitičar

Shvatio sam. Hvala puno, momci.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Hvala vam.

Operater

Hvala vam. Naše sljedeće pitanje dolazi iz veze Rona Epsteina s Bank of America. Molim samo naprijed.

Ronald Epstein - Bank of America -- analitičar

Bok ljudi. Možete li malo pojasniti? Samo sam malo zbunjen zbog utjecaja 787 na poslovanje. Što znači da izgleda da ovdje postoji šansa da Boeing ne isporuči nijedan 787 neko vrijeme, možda ne do kraja godine. Kako to za vas prolazi kroz posao?

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Pretpostavljam da za početak, kao što smo prije komunicirali, vodili smo liniju 787 dovoljno toplo da nastavimo. To je tako niska razina proizvodnje. Ne želimo izgubiti sposobnost, talent, ljude i nastaviti s radom i to s korisnicima našeg kanala. Dakle, to je na vrlo, vrlo niskoj razini. Nedavna najava iz Boeinga, iako pomalo razočaravajuća, neće baš utjecati na nas ove godine. Vjerojatno će stvari gurnuti dalje udesno dok gledamo u sljedeću godinu i dalje.

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da. Dakle, za ovu godinu, Rone, rekli smo da očekujemo negdje u rasponu od recimo 10 milijuna dolara prihoda ove godine. Na 787 smo isporučili četiri godine do danas, dakle šest u zadnjoj polovici. Dakle, bilo da je šest ili bliže, niže od toga, to neće imati materijalnog učinka. Važno je razumjeti da se radi o čvrstom ugovoru s fiksnom cijenom. I tako kako gubimo prihod, dekrementalne marže nisu samo prosječna marža tog programa jer očito apsorbira režijske troškove s gubitkom apsorpcije fiksnih troškova. Vjerujem da sam u našem pozivu o zaradama u četvrtom tromjesečju, kada sam davao smjernice prije šest mjeseci, govorio o činjenici da su neke od inkrementalnih marži na nekim od naših programa s fiksnim cijenama imale EBITDA marže u 30-ima [Fonetički]. Pad će sigurno biti na toj razini jer gubimo taj prihod. I tako ove godine, s obzirom na ono što se događa, nije veliki utjecaj, ali svakako sljedeće godine, očekivali smo povećanje u odnosu na ovogodišnju razinu. Ako se stvari promijene, sigurno bi se moglo ponoviti ono što vidimo ove godine ili čak niža razina bliža nuli prihoda sljedeće godine, ali to je očito otvoreno pitanje.

Ronald Epstein - Bank of America -- analitičar

Shvatio sam. A onda možda samo jedan nastavak. Ako bi Airbus zapravo došao do 70 A320 mjesečno, jeste li vi spremni za to?

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Da. Gledajte, Bill se dotaknuo ovoga nekoliko trenutaka i da svakako moramo popuniti operatere u našim objektima. Smanjili smo broj zaposlenih jer se smanjio obujam proizvodnje. Očito je trenutno vrlo konkurentno radno okruženje. Nije samo okretanje prekidača, u tome je izazov. Ali sigurno imamo fizičku biljku da možemo zadovoljiti te potrebe. Možda će biti potreban neki CapEx, ali ništa od ostvarivog. Veliki izazov je samo nabaviti radnu snagu koja nam je potrebna. Nije da danas imamo nezadovoljene potrebe, ali bi kadrovi do te razine očito zahtijevali značajno zapošljavanje u toj državi. To je konkurentno tržište.

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Da i mislim da dok razmišljamo o kratkoročnom prelasku s 45 na 50, 50 plus, spremni smo za to. Moramo dodati ljude, ali kapital već imamo u našim objektima.

Ronald Epstein - Bank of America -- analitičar

Super. Hvala vam.

Operater

Hvala vam. I nemamo preostalih pitanja u redu u ovom trenutku.

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

U redu. Pa hvala ti. Hvala vam svima što ste nam se danas pridružili u pozivu i cijenimo vaš kontinuirani interes za Albany International. Naravno, ako imate bilo kakvih pitanja, slobodno se obratite Johnu Hobbsu, našem direktoru za odnose s investitorima. Njegov broj 630 330 5897. Hvala i ugodan dan.

Operater

Hvala vam. Dame i gospodo, ova konferencija će biti dostupna za reprodukciju kasnije danas na web stranici Albany Internationala na www.albint.com; to je www.albint.com. Time je naša današnja konferencija završena. Zahvaljujemo vam na sudjelovanju i korištenju AT&T konferencijske usluge. Sada možete prekinuti vezu.

je trošak plaća dugovanje ili kredit

Trajanje: 44 minute

Pozovite sudionike:

John Hobbs - Direktor za odnose s investitorima

Andrew Higgins - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Stephen Nolan - Glavni financijski direktor i blagajnik

Eric Ruden - Robert W. Baird & Co -- analitičar

Gautam Khanna - Cowen & Company -- analitičar

Michael Ciarmoli - Truist Securities -- analitičar

Ronald Epstein - Bank of America -- analitičar

Više AIN analize

Sve zarade nazivaju transkripti

Logotip AlphaStreeta



^