Ulaganjem

Vodič za početnike za ulaganje u zlato

Zamislite sebe kako sjedite u potoku koji vrti vodu u tavi, očajnički se nadajući da ćete vidjeti mali žuti odsjaj zlata i sanjate da ćete ga obogatiti. Amerika je prešla dug put od ranih 1850-ih, ali zlato i danas ima istaknuto mjesto u našoj globalnoj ekonomiji. Evo opsežnog uvoda u zlato, od toga zašto je vrijedno i kako ga dobivamo do načina ulaganja u njega, rizika i koristi svakog pristupa te savjeta o tome gdje bi početnici trebali početi.

Zašto je zlato vrijedno?

U antičko doba, gipkost i sjaj zlata doveli su do njegove upotrebe u nakitu i ranim kovanicama. Također je bilo teško iskopati zlato iz zemlje - i što je nešto teže nabaviti, to se više cijeni.

S vremenom su ljudi počeli koristiti plemeniti metal kao način olakšavanja trgovine i akumuliranja i skladištenja bogatstva. U stvari, rane papirnate valute općenito su bile potkrijepljene zlatom, pri čemu je svaka ispisana novčanica odgovarala količini zlata koja se nalazila negdje u trezoru za koju se, tehnički, mogla zamijeniti (to se rijetko događalo). Ovakav pristup papirnatom novcu zadržao se sve do 20. stoljeća. Danas su moderne valute uglavnom fiat valute , pa je veza između zlata i papirnatog novca odavno prekinuta. Međutim, ljudi i dalje vole žuti metal.



Odakle potražnja za zlatom?

Daleko najveća potražnja je nakit, koji čini oko 50% potražnje za zlatom. Drugih 40% dolazi od izravnih fizičkih ulaganja u zlato, uključujući ono koje se koristi za stvaranje kovanica, poluga, medalja i zlatnih poluga. (Politička poluga je zlatna poluga ili novčić s žigom o količini zlata koje sadrži i čistoći zlata. Razlikuje se od numizmatičkih kovanica, kolekcionarskih predmeta kojima se trguje na temelju potražnje za određenom vrstom novčića, a ne njegovog sadržaja zlata.)

Ulagači u fizičko zlato uključuju pojedince, središnje banke i, u novije vrijeme, fondove kojima se trguje na burzi koji kupuju zlato u tuđe ime. Zlato se često smatra ulaganjem u sigurno utočište. Ako bi papirnati novac odjednom postao bezvrijedan, svijet bi se morao vratiti na nešto vrijedno kako bi olakšao trgovinu. To je jedan od razloga zašto investitori imaju tendenciju podizanja cijene zlata kada su financijska tržišta nestabilna.

Budući da je zlato dobar provodnik električne energije, preostala potražnja za zlatom dolazi iz industrije, za korištenje u stvarima kao što su stomatologija, toplinski štitovi i tehnološki uređaji.

Kako se određuje cijena zlata?

Zlato je roba kojom se trguje na temelju ponude i potražnje. Interakcija između ponude i potražnje u konačnici određuje što spot cijena zlata je u bilo kojem trenutku.

Potražnja za nakitom je prilično stalna, iako ekonomski padovi, očito, dovode do nekih privremenih smanjenja potražnje iz ove industrije. Međutim, potražnja ulagača, uključujući središnje banke, ima tendenciju obrnutog praćenja gospodarstva i raspoloženja ulagača. Kada su investitori zabrinuti za gospodarstvo, često kupuju zlato i na temelju povećanja potražnje povisuju njegovu cijenu. Možete pratiti zlatne uspone i padove na web stranica Svjetskog vijeća za zlato , industrijska trgovačka grupa koju podupiru neki od najvećih rudara zlata na svijetu.

Koliko ima zlata?

Zlato je zapravo sasvim obilan u prirodi ali ga je teško izdvojiti. Na primjer, morska voda sadrži zlato - ali u tako malim količinama vađenje bi koštalo više nego što bi zlato vrijedilo. Dakle, postoji velika razlika između dostupnost zlata i koliko zlata ima na svijetu . Svjetsko vijeće za zlato procjenjuje da se danas koristi oko 190.000 metričkih tona zlata iznad zemlje i otprilike 54.000 metričkih tona zlata koje se može ekonomski izvući iz Zemlje korištenjem trenutne tehnologije. Napredak u metodama vađenja ili materijalno veće cijene zlata mogli bi promijeniti taj broj. Zlato je otkriveno u blizini podmorskih termalnih otvora u količinama koje sugeriraju da bi ga bilo vrijedno vaditi ako cijene porastu dovoljno visoko.

Osoba koja nosi žuti reflektirajući prsluk i radne rukavice, drži kamen u kojem se nalazi zlato

Izvor slike: Getty Images.

Kako dolazimo do zlata?

Iako je traženje zlata bila uobičajena praksa tijekom kalifornijske zlatne groznice, danas se kopa iz zemlje. Iako se zlato može pronaći samo po sebi, mnogo se češće nalazi zajedno s drugim metalima, uključujući srebro i bakar. Dakle, rudar zapravo može proizvoditi zlato kao nusproizvod svojih drugih rudarskih napora.

Rudari počinju pronalaženjem mjesta gdje vjeruju da se zlato nalazi u dovoljno velikim količinama da se može ekonomski dobiti. Tada lokalne samouprave i agencije moraju tvrtki dati dozvolu za izgradnju i rad rudnika. Razvijanje rudnika je opasan, skup i dugotrajan proces s malo ili nimalo ekonomskog povrata dok rudnik konačno ne proradi – što često traje desetljeće ili više od početka do kraja.

Koliko dobro zlato drži svoju vrijednost u padu?

Odgovor djelomično ovisi o tome kako ulažete u zlato, ali brzi pogled na cijene zlata u odnosu na cijene dionica tijekom medvjeđeg tržišta recesije 2007.-2009. daje upečatljiv primjer.

Između 30. studenog 2007. i 1. lipnja 2009 S&P 500 indeks pao 36%. Cijena zlata, s druge strane, ruža 25%. Ovo je najnoviji primjer značajnog i dugotrajnog pada dionica, ali je također posebno dramatičan jer je u to vrijeme postojala vrlo stvarna zabrinutost za održivost globalnog financijskog sustava.

Kada su tržišta kapitala u previranju, zlato često ima relativno dobre rezultate jer ulagači traže ulaganja u sigurno utočište.

Načini ulaganja u zlato

Ovdje su svi načini na koje možete ulagati u zlato, od posjedovanja stvarnog metala do ulaganja u tvrtke koje financiraju rudare zlata.

(NYSEMKT: GLD)(NYSE: ABX)(NYSE: GG)(NYSE: NE)(NASDAQMUTFUND: FSAGX)(NYSEMKT: GDX)(NYSEMKT: GDXJ)(NYSE: WPM)(NASDAQ: RGLD)(NYSE: FNV)
Mogućnost ulaganja Pros Protiv Primjeri
Nakit
  • Lako se stječe
  • Visoke marže
  • Upitna vrijednost preprodaje
  • Gotovo svaki komad zlatnog nakita s dovoljnim sadržajem zlata (obično 14k ili više)
Fizičko zlato
  • Izravna izloženost
  • Materijalno vlasništvo
  • Oznake
  • Nema pozitivne strane osim promjena cijene zlata
  • Skladištenje
  • Može biti teško likvidirati
  • Kolekcionarski novčići
  • Zlatne poluge (nenaplative zlatne poluge i kovanice)
Zlatni certifikati
  • Izravna izloženost
  • Nema potrebe za posjedovanjem fizičkog zlata
  • Samo onoliko koliko je dobra tvrtka koja ih podržava
  • Samo nekoliko tvrtki ih izdaje
  • Uglavnom nelikvidno
  • Certifikati kovnice u Perthu
Zlatni ETF-ovi
  • Izravna izloženost
  • Jako tekućina
  • Naknade
  • Nema pozitivne strane osim promjena cijene zlata
Dionice SPDR zlata
Terminski ugovori
  • Malo unaprijed potrebnog kapitala za kontrolu velike količine zlata
  • Jako tekućina
  • Neizravna izloženost zlatu
  • Visoko zadužena
  • Ugovori su vremenski ograničeni
  • Fjučers ugovori s Chicago Mercantile Exchange (stalno ažuriranje kako stari ugovori istječu)
Dionice rudarstva zlata
  • Prednost razvoja rudnika
  • Obično prati cijene zlata
  • Neizravna izloženost zlatu
  • Rizici poslovanja rudnika
  • Izloženost drugim robama
Barrick Gold
Goldcorp
Newmont Goldcorp
Zajednički fondovi i ETF-ovi usmjereni na rudarenje zlata
  • Diversifikacija
  • Prednost razvoja rudnika
  • Obično prati cijene zlata
  • Neizravna izloženost zlatu
  • Rizici poslovanja rudnika
  • Izloženost drugim robama
Fidelity Odaberite zlatni portfelj
VanEck Vectors Gold Miners ETF
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
Streaming i tantijema
tvrtke
  • Diversifikacija
  • Prednost razvoja rudnika
  • Obično prati cijene zlata
  • Dosljedne široke margine
  • Neizravna izloženost zlatu
  • Rizici poslovanja rudnika
  • Izloženost drugim robama
Plemeniti metali Wheaton
Kraljevsko zlato
francusko-nevada

Nakit

Markupi u industriji nakita čine ovo lošom opcijom za ulaganje u zlato. Nakon što ga kupite, njegova će vrijednost pri preprodaji vjerojatno značajno pasti. Ovo također pretpostavlja da govorite o zlatnom nakitu od najmanje 10 karata. (Čisto zlato je 24 karata.) Ekstremno skup nakit može zadržati svoju vrijednost, ali više zato što je kolekcionarski predmet nego zbog sadržaja zlata.

Zlato, poluge i kovanice

Ovo je najbolja opcija za posjedovanje fizičkog zlata. Međutim, postoje oznake koje treba uzeti u obzir. Novac koji je potreban da se sirovo zlato pretvori u novčić često se prosljeđuje krajnjem kupcu. Također, većina trgovaca novčićima će dodati naplatu na svoje cijene kako bi im se nadoknadila za djelovanje kao posrednik. Možda je najbolja opcija za većinu investitora koji žele posjedovati fizičko zlato kupiti zlatne poluge izravno iz američke kovnice , tako da znate da imate posla s renomiranim trgovcem.

Zatim morate pohraniti zlato koje ste kupili. To bi moglo značiti iznajmljivanje sefa u lokalnoj banci, gdje biste na kraju mogli plaćati stalne troškove skladištenja. U međuvremenu, prodaja može biti teška jer svoje zlato morate donijeti trgovcu, koji vam može ponuditi cijenu ispod trenutne spot cijene.

Zlatni certifikati

Drugi način za izravnu izloženost zlatu bez fizičkog posjedovanja, zlatni certifikati su bilješke koje izdaje tvrtka koja posjeduje zlato. Te se bilješke obično odnose na nedodijeljeno zlato, što znači da nema posebnog zlata povezanog s certifikatom, ali tvrtka kaže da ima dovoljno da podupire sve izvanredne certifikate. Možeš kupiti dodijeljena zlatnih certifikata, ali su troškovi veći. Ovdje je veliki problem što su certifikati stvarno dobri onoliko koliko je dobra tvrtka koja ih podupire, kao banke prije nego što je stvoreno FDIC osiguranje. Zato je jedna od najpoželjnijih opcija za zlatne certifikate kovnica u Perthu , koju podupire vlada Zapadne Australije. Uz to, ako ćete jednostavno kupiti papirnati prikaz zlata, možda biste trebali razmisliti o fondovima kojima se trguje na burzi.

Sredstva kojima se trguje na burzi

Ako vam nije posebno stalo do držanja zlata koje posjedujete, ali želite izravnu izloženost metalu, onda fond kojim se trguje na burzi (ETF) poput Dionice SPDR zlata vjerojatno je pravi put. Ovaj fond izravno kupuje zlato u ime svojih dioničara. Vjerojatno ćete morati platiti proviziju za trgovanje ETF-om, a bit će i naknada za upravljanje (omjer troškova SPDR Gold Share je 0,40%), ali ćete imati koristi od likvidna imovina koja izravno ulaže u zlatnike, poluge i poluge.

Terminski ugovori

Drugi način posrednog posjedovanja zlata, terminski ugovori su vrlo rizičan i rizičan izbor koji je neprikladan za početnike. Ovdje bi čak i iskusni investitori trebali dvaput razmisliti. U suštini, terminski ugovor je sporazum između kupca i prodavatelja o razmjeni određene količine zlata na određeni budući datum i cijenu. Kako se cijene zlata kreću gore-dolje, vrijednost ugovora varira, a računi prodavatelja i kupca se prilagođavaju u skladu s tim. Terminskim ugovorima se uglavnom trguje na burzama, pa ćete morati razgovarati sa svojim brokerom da vidite podržava li ih.

Najveći problem: Terminski ugovori se obično kupuju sa samo malim dijelom ukupne cijene ugovora. Na primjer, investitor će možda morati odložiti samo 20% pune cijene zlata kontroliranog ugovorom. To stvara financijsku polugu koja povećava potencijalne dobitke i gubitke investitora. A budući da ugovori imaju određene datume završetka, ne možete jednostavno zadržati izgubljenu poziciju i nadati se da će se ona vratiti. Terminski ugovori su složena i dugotrajna investicija koja može materijalno povećati dobitke i gubitke. Iako su opcija, oni su visokog rizika i ne preporučuju se početnicima.

Dionice rudarstva zlata

Jedan od glavnih problema s izravnim ulaganjem u zlato je da nema potencijala za rast. Današnja unca zlata bit će ista unca zlata za 100 godina. To je jedan od ključnih razloga zašto slavni investitor Warren Buffett ne voli zlato – ono je, u biti, neproduktivna imovina.

Zbog toga se neki investitori obraćaju rudarske dionice . Njihove cijene obično slijede cijene roba na koje se fokusiraju; međutim, budući da rudari vode tvrtke koje se s vremenom mogu proširiti, investitori mogu imati koristi od povećanja proizvodnje. To može pružiti prednost da posjedovanje fizičkog zlata nikada neće.

Međutim, vođenje poslovanja također nosi popratne rizike. Rudnici ne proizvode uvijek onoliko zlata koliko se očekivalo, radnici ponekad štrajkaju, a katastrofe poput urušavanja rudnika ili smrtonosnog curenja plina mogu zaustaviti proizvodnju, pa čak i koštati živote. Sve u svemu, rudari zlata mogu raditi bolje ili lošije od zlata - ovisno o tome što se događa u tom rudaru.

Osim toga, većina rudara zlata proizvodi više od zlata. To je funkcija načina na koji se zlato nalazi u prirodi, kao i odluka o diverzifikaciji od strane uprave rudarske tvrtke. Ako tražite raznoliko ulaganje u plemenite i poludrage metale, rudar koji proizvodi više od zlata može se smatrati neto pozitivnim. Međutim, ako je ono što stvarno želite izloženost čistom zlatu, svaka unca drugog metala koju rudar izvuče iz zemlje jednostavno razrjeđuje vašu izloženost zlatu.

Potencijalni ulagači trebali bi obratiti veliku pozornost na troškove rudarstva tvrtke, postojeći portfelj rudnika i mogućnosti proširenja postojećih i novih sredstava kada odlučuju o tome koje dionice rudarstva zlata kupiti.

gdje mogu kupiti coinbase dionice

ETF-ovi usmjereni na rudarenje

Ako tražite jedno ulaganje koje pruža široko raznoliku izloženost rudarima zlata, onda jeftini ETF-ovi zasnovani na indeksima poput VanEck Vectors Gold Miners ETF i VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF su dobra opcija. Obojica su također izloženi drugim metalima, ali potonji se usredotočuje na manje rudare; njihov omjeri troškova iznose 0,53% odnosno 0,54%.

Dok istražujete zlatne ETF-ove, pažljivo pogledajte indeks koji se prati, obraćajući posebnu pozornost na to kako je izgrađen, ponderiranje pristup, te kada i kako se ponovno izbalansira. Sve su to važne informacije koje je lako previdjeti kada pretpostavite da će se jednostavno ime ETF-a prevesti u jednostavan pristup ulaganja.

Investicijski fondovi

Ulagači koji preferiraju ideju posjedovanja rudarskih dionica u odnosu na izravnu izloženost zlatu mogu učinkovito posjedovati portfelj rudara ulaganjem u uzajamni fond. To štedi posao istraživanja različitih opcija rudarenja i jednostavan je način za stvaranje a diverzificirani portfelj rudarskih dionica s jednim ulaganjem. Ovdje postoji mnogo opcija, s većinom velikih kuća investicijskih fondova koje nude otvoreni fondovi koji ulažu u rudare zlata, kao što su Fidelity Odaberite zlatni portfelj i Vanguard fond za plemenite metale .

Međutim, kao što naziv fonda Vanguard implicira, vjerojatno ćete pronaći da portfelj fonda sadrži izloženost rudarima koji se bave plemenitim, poludragim i baznim metalima osim zlata. To se bitno ne razlikuje od izravnog posjedovanja rudarskih dionica, ali ovaj čimbenik trebate imati na umu, jer svi nazivi fondova to ne pokazuju jasno. (Na primjer, Fidelity Select Gold Portfolio također ulaže u tvrtke koje rudare srebro i druge plemenite metale.)

U međuvremenu, naknade za sredstva kojima se aktivno upravlja mogu biti znatno veće od onih za proizvode temeljene na indeksima. Htjet ćete pročitajte prospekt fonda kako bi bolje upravljali svojim pristupom ulaganja, bilo da se njime aktivno upravlja ili pasivnim indeksnim fondom, i njegovom strukturom troškova. Imajte na umu da se omjeri troškova mogu jako razlikovati između fondova.

Također, kada kupujete dionice zajedničkog fonda kojim se aktivno upravlja, vjerujete da upravitelji fondova mogu profitabilno ulagati u vaše ime. To ne ide uvijek kako je planirano.

Streaming i autorske tvrtke

Za većinu ulagača kupnja dionica u tvrtki za streaming i autorske naknade vjerojatno je najbolja sveobuhvatna opcija za ulaganje u zlato. Te tvrtke daju rudarima gotovinu unaprijed za pravo kupnje zlata i drugih metala iz određenih rudnika po sniženim stopama u budućnosti. Oni su poput specijaliziranih financijskih tvrtki koje primaju plaću u zlatu, što im omogućuje da izbjegnu mnoge glavobolje i rizike povezane s vođenjem rudnika.

Prednosti takvih tvrtki uključuju široko raznolike portfelje, ugovorno ugrađene niske cijene koje dovode do velikih marži u dobrim i lošim godinama, te izloženost promjenama cijena zlata (budući da streaming tvrtke zarađuju prodajom zlata koje kupuju od rudara). Međutim, nijedna od najvećih streaming kompanija nema portfelj čistog zlata, a srebro je najčešća dodatna izloženost. (Franco-Nevada, najveća tvrtka za streaming i autorske naknade, također je izložena bušenju nafte i plina.) Dakle, morat ćete napraviti malu zadaću kako biste u potpunosti razumjeli koje ćete robne izloženosti dobiti od svog ulaganja. I dok streaming tvrtke izbjegavaju mnoge rizike vođenja rudnika, ne zaobilaze ih u potpunosti: ako rudnik ne proizvodi zlato, tvrtka za streaming ne može ništa kupiti.

Ugrađene široke marže koje proizlaze iz pristupa streaminga pružaju važan međuspremnik za ove tvrtke. To je omogućilo da se profitabilnost streamera drži bolje od rudara kada cijene zlata padaju. Ovo je ključni čimbenik koji streaming tvrtkama daje prednost kao ulaganje. Oni pružaju izloženost zlatu, nude potencijal rasta kroz ulaganje u nove rudnike, a njihove široke marže kroz ciklus pružaju određenu zaštitu od pada kada cijene zlata padaju. Tu kombinaciju je teško nadmašiti.

Koji je najbolji način za početnika da ulaže u zlato?

Ne postoji savršen način posjedovanja zlata: svaka opcija dolazi s kompromisima. Ipak, vjerojatno najbolja strategija za većinu ljudi je kupnja dionica u tvrtkama za streaming i autorske naknade. Međutim, ono u što ulagati samo je jedan dio slagalice: postoje i drugi čimbenici koje morate uzeti u obzir.

Koliko biste trebali uložiti u zlato?

Zlato može biti promjenjivo ulaganje, stoga ne biste trebali stavljati veliku količinu svoje imovine u njega – najbolje je zadržati ga na manje od 10% ukupnog portfelja dionica. Prava korist, kako za nove tako i za iskusne ulagače, dolazi od diversifikacije koju zlato može ponuditi. Nakon što izgradite svoju zlatnu poziciju, povremeno uravnotežite svoj portfelj tako da vaša relativna izloženost njemu ostane ista.

Kada kupiti zlato?

Najbolje je kupovati male količine s vremenom. Kada su cijene zlata visoke, raste i cijena dionica koje se odnose na zlato. To može značiti slabe povrate u kratkom roku, ali to ne umanjuje dugoročnu korist od držanja zlata za diverzifikaciju vašeg portfelja. Kupnjom malo po jedno, možete uplatiti prosjek u dolarima na poziciji.

Kao i kod svakog ulaganja, ne postoji jednoznačan odgovor o tome kako ulagati u zlato. Ali naoružani znanjem o tome kako funkcionira industrija zlata, što svaka vrsta ulaganja podrazumijeva i što treba uzeti u obzir pri vaganju svojih mogućnosti, možete donijeti odluku koja je prava za vas.



^