Zarada

CH. Prijepis poziva o zaradi Robinson Worldwide Inc (CHRW) za 3. tromjesečje 2020

Logo kape lutalice s mjehurićima misli.

Izvor slike: The Motley Fool.

CH. Robinson Worldwide Inc (NASDAQ:CHRW)
Poziv za zarade u trećem tromjesečju 2020
28. listopada 2020, 8:30 ujutro po istočnom vremenu

Sadržaj:

  • Pripremljene primjedbe
  • Pitanja i odgovori
  • Pozovite sudionike

Pripremljene napomene:

Operater





Dobro jutro, dame i gospodo, i dobrodošli u C.H. Robinsonov konferencijski poziv za treće tromjesečje 2020. [Upute za operatera] Nakon današnje prezentacije, Chuck Ives će olakšati pregled prethodno poslanih pitanja. [Upute za operatera] Podsjetimo, ova konferencija se snima u srijedu, 28. listopada 2020. Sada bih želio predati konferenciju Chucku Ivesu, direktoru za odnose s investitorima.

postoji li tako nešto kao novčanica od 500 dolara

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima



Hvala vam. Donna i dobro jutro svima. Sa mnom danas razgovaraju Bob Biesterfeld, naš glavni izvršni direktor i Mike Zechmeister, naš glavni financijski direktor. Bob i Mike pružit će sažetak naših rezultata za treće tromjesečje 2020. Pratit ćemo njihove komentare s odgovorima na unaprijed poslana pitanja koja smo dobili nakon jučerašnje objave o zaradi. Želio bih vas podsjetiti da naše današnje primjedbe mogu sadržavati izjave o budućnosti. Naši slajdovi prezentacije zarade su dopuna našem priopćenju o zaradi i današnjim komentarima i mogu se pronaći u odjeljku Odnosi s investitorima na našoj web stranici na chrobinson.com. Slajd 2 u današnjoj prezentaciji navodi čimbenike koji bi mogli uzrokovati da se naši stvarni rezultati razlikuju od očekivanja menadžmenta. I s tim ću poziv preusmjeriti na Boba.

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Hvala ti, Chuck, i dobro jutro svima. Naše treće tromjesečje bila je četvrtina tranzicije na američkim teretnim tržištima i četvrtina napretka u C.H. Robinson s našim timom nastavlja s radom protiv naših ključnih inicijativa. Ponosan sam na njihove napore koji su pomogli u postizanju solidnih rezultata i pozicioniranju tvrtke da izađe jača iz nestabilnosti koju smo iskusili tijekom posljednjih sedam mjeseci. U vrijeme našeg poziva za obračun zarade u drugom tromjesečju krajem srpnja, nacrtao sam sliku trenutnih tržišnih uvjeta koji su uključivali uzastopnu degradaciju performansi vodiča za usmjeravanje i dubinu ponude koja se povećala s 1,1 u svibnju na oko 1,5 krajem srpnja i pad stope prihvaćanja prve ponude s visokih 90% raspona na oko 70%. U trećem tromjesečju ova se dinamika nastavila razvijati jer se potražnja oporavljala brže od povratka kapaciteta operatera na tržište. Sekvencijski rast potražnje nadmašuje rast ponude na ugovornom tržištu, a dubina usmjeravanja u našem poslovanju s upravljanim uslugama porasla je na 1,8 do kraja tromjesečja. To je razina koju nismo vidjeli od sredine 2018. Vjerujemo da su ovi trendovi koje vidimo u upravljanim uslugama dobar pokazatelj onoga što se događa na širem sjevernoameričkom tržištu kamiona. Posljedično, više tereta prešlo je na promptno tržište, što je uzrokovalo povećanje promptnih cijena i naglo povećanje naših troškova prijevoza kupnje. Tijekom tromjesečja, trošak kamiona po kilometru plaćen našim ugovornim prijevoznicima bez goriva povećao se za 16,5% u odnosu na treće tromjesečje prošle godine, dok je cijena po milji naplaćena našim klijentima bez goriva porasla za 10,5%. U tom kontekstu, ispunili smo svoje ugovorne obveze sa stopama prihvaćanja koje su bile iznad prosjeka industrije, a ujedno smo zadovoljili potrebe mnogih kupaca na spot tržištu. Kao odgovor na promjenjivost na tržištu teretnog prometa i naš rekordno visok postotak zajmova s ​​negativnim maržama, također smo pokrenuli selektivne napore za promjenu cijena usred ciklusa ugovora u suradnji s nekim našim klijentima, te ćemo i dalje imati prilike mijenjati cijenu naše knjige poslovanje u našem redovnom ritmu budući da godišnji ugovori istječu i obnavljaju se do kraja 2020. i do 2021. godine. Unatoč dislociranom tržištu s ograničenom bazom kapaciteta, uspjeli smo ostvariti solidne performanse u našem raznolikom poslovnom portfelju i poboljšati svoje rezultate kako je tromjesečje napredovalo zbog napora našeg CH Članovi Robinson tima diljem svijeta. Nakon što je dosegnuo najnižu vrijednost u srpnju, naš ukupni neto prihod tvrtke po radnom danu uzastopno se poboljšavao u kolovozu i rujnu, a do sada u listopadu, ukupni neto prihod tvrtke po radnom danu bio je pozitivan na godišnjoj razini. Nastavljamo napredovati u našim strateškim dugoročnim inicijativama oko profitabilnog povećanja tržišnog udjela, poboljšanja produktivnosti i tehnološkog napretka. Naši rezultati uključivali su sedmo uzastopno tromjesečje povećanja tržišnog udjela u NAST-u s povećanjem količine kamiona i LTL-a od 0,5% i 13,5% u usporedbi s 8%-tnim smanjenjem obujma industrije u odnosu na prethodnu godinu mjereno indeksom Cass Freight Indexa. Isključujući obujam i broj zaposlenih iz naše akvizicije Prime Distribution Services 2020., naši pokazatelji produktivnosti nastavljaju se poboljšavati kao što pokazuje povoljan raspon od 2400 baznih bodova između godišnje promjene u obujmu NAST-a i promjene ekvivalenata punog radnog vremena u našem NAST posao. Ovo se temelji na povoljnom rasponu od 1050 baznih točaka koji smo isporučili u drugom tromjesečju 2020. Kao što smo rekli u prošlosti, ovo je važan pokazatelj i ključni fokus naših ulaganja u tehnologiju i naših napora u transformaciji. Naše tehnološke inicijative također nastavljaju pružati prilike [Fonetic] da angažiramo naše klijente na nove i inovativne načine. U rujnu smo pokrenuli nabavu IQ koja omogućuje pošiljateljima da otkriju učinkovitije i učinkovitije načine kupnje prijevoza na temelju jedinstvenih karakteristika u njihovoj mreži, umjesto da kupuju samo na veliko tijekom godišnjeg procesa nadmetanja. Pojačali smo poziciju Navisfere. Naš multimodalni sustav upravljanja transportom je najpovezaniji na logističkoj platformi uz istovremenu povezanost s 19 sustava upravljanja transportom bez presedana i ERP sustava podržanih nenadmašnim osiguranjem kapaciteta kamiona koje naši timovi nude diljem svijeta. U posljednjih nekoliko mjeseci najavili smo saveze s Microsoftom i Intelom koji će pomoći pošiljateljima da digitalno transformiraju svoje opskrbne lance, a Freightquoteu od C.H. isporučili smo niz novih tehnoloških mogućnosti. Robinson koji je usmjeren na pomoć malim poduzećima u ovom trenutku potrebe. Sva ova poboljšanja dio su našeg ulaganja u tehnologiju vrijedna milijardu dolara koja isporučuje inovativna rješenja koja su izgradili stručnjaci za opskrbni lanac za naše klijente i za naše prijevoznike. Naša ulaganja u tehnologiju također nastavljaju poticati poboljšanja u automatizaciji i broju korisnika na našoj platformi. Nekoliko primjera za to uključuje povećanje od 40% u potpuno automatiziranim rezervacijama kamiona u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Naše digitalne transakcije porasle su za 56% u usporedbi s prošlom godinom i već smo premašili više od milijardu digitalnih transakcija za godinu, a dnevni i mjesečni prosječni korisnici naših aplikacija za klijente i operatere nastavljaju rasti. Naše globalno špedicije poslovalo je dobro u trećem tromjesečju jer su kupci radili na obnavljanju niske razine zaliha usred kontinuirane neizvjesnosti tržišta zbog pandemije. Na tržište zračnog prijevoza tereta ponovno je utjecao smanjeni teretni kapacitet, a povećali smo svoj kapacitet s nekoliko čarter letova kako bismo podržali potražnju postojećih i novih kupaca. Na tržištu oceana, naš se bruto prihod povećao za 32% zbog široko rasprostranjenog povećanja cijena oceana u cijeloj industriji, što je bilo potaknuto većom potražnjom. Naš uravnoteženi portfelj ugovornog i promptnog poslovanja omogućio nam je optimizaciju marže neto prihoda u tromjesečju, dok se pošiljatelji i dalje oslanjaju na Robinsonovu stručnost u globalnom opskrbnom lancu i naše prednosti podataka i skale kako bismo osigurali da se kritična roba premjesti što je brže i jeftinije . To je rezultiralo rastom od 16% u odnosu na prethodnu godinu u našem globalnom neto prihodu od špedicije. Kao što smo razgovarali od početka ove pandemije, poduzeli smo korake u cijeloj našoj organizaciji kako bismo osigurali zdravlje i sigurnost naših zaposlenika te smanjili svoje troškove. Kontrole troškova pokazuju našu sposobnost da promijenimo strukturu kako se poslovni ciklusi mijenjaju. Dok smo uspjeli kroz ovu pandemiju, naučili smo puno o tome kako biti agilniji, kako raditi i prodavati drugačije, kako učinkovitije surađivati ​​i komunicirati te kako služiti našim klijentima i prijevoznicima na nove načine, dok radimo u virtualni timovi. Kao rezultat toga i naše sposobnosti da iskoristimo prednosti našeg ulaganja u tehnologiju i transformacije naše mreže, sada očekujemo da ćemo postići dugoročni cilj smanjenja troškova od 100 milijuna USD do sredine 2021. godine. prethodno komunicirano, ali nećemo stati na tome. Nastavljamo ocjenjivati ​​naše globalno poslovanje kako bismo osigurali da svojim poslovanjem upravljamo na najučinkovitiji način. Nastavit ćemo ulagati u tehnologiju kako bismo otključali i rast i učinkovitost i nastavit ćemo stvarati bolje rezultate za naše klijente i operatere korištenjem naše neusporedive kombinacije iskustva, našeg globalnog paketa usluga, našeg opsega i naše informacijske prednosti . Sada ću vratiti poziv Mikeu da pregleda neke od specifičnosti našeg financijskog učinka u trećem tromjesečju.



Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Hvala, Bobe, i dobro jutro svima. Naši bruto prihodi u trećem tromjesečju porasli su za 9,6% u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Povećanje bruto prihoda potaknuto je i višim cijenama i većim obujmom u većini naših usluga. Ukupni neto prihodi tvrtke smanjeni su za 7% u trećem tromjesečju, prvenstveno zbog povećanja troškova kupljenog prijevoza od 12,6%. Kod NAST-a, povećanje troškova rezultiralo je smanjenjem neto prihoda od kamiona po utovaru od 25% u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Kao što je Bob spomenuo, naš je neto prihod po radnom danu dosegao najnižu točku u srpnju i uzastopno se poboljšao u kolovozu i rujnu. Naši mjesečni neto prihodi po radnom danu u trećem tromjesečju pali su za 12% u srpnju, 6% u kolovozu i 3% u rujnu u usporedbi s istim razdobljima prošle godine. Kao što je Bob spomenuo, u listopadu bilježimo rast ukupnog neto prihoda tvrtke po radnom danu u odnosu na prethodnu godinu, što je prvi mjesec rasta u više od godinu dana.

Troškovi osoblja u trećem tromjesečju iznosili su 302,9 milijuna dolara, što je 5,5% manje u odnosu na treće tromjesečje prošle godine, prvenstveno zbog naših inicijativa za smanjenje troškova. Prosječni broj zaposlenih smanjio se za 5,6% unatoč tome što je akvizicija Prime dodala otprilike 2 postotna boda. Prosječni ekvivalent punog radnog vremena, koji uključuje zaposlenike sa skraćenim radnim vremenom, smanjen je za 7,6% u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Tromjesečni SG&A troškovi u iznosu od 118,1 milijun dolara porasli su za 5,7% ili 6,3 milijuna u odnosu na treće tromjesečje prošle godine, unatoč značajnom smanjenju putovanja. Sveukupno povećanje prvenstveno je posljedica tekućih troškova akvizicije Prime i trećeg tromjesečja prošle godine koji su imali koristi od dobiti od 5,8 milijuna dolara od prodaje poslovne zgrade u Chicagu. Sveukupno, naši kratkoročni napori za smanjenje troškova ponovno su u trećem tromjesečju generirali uštede od približno 40 milijuna dolara. Kao što smo već rekli, pokrenuli smo inicijative za uštedu troškova koje utječu na osoblje, nekritičnu potrošnju na projekte, putovanja i zabavu, te privremenu suspenziju tvrtke u skladu s mirovinskim planovima u SAD-u i Kanadi. Kao rezultat ovih inicijativa, procjenjujemo da će kratkoročne uštede u 2020. sada iznositi približno 90 milijuna USD u usporedbi s našom stopom rada u prvom tromjesečju, što je više u odnosu na 80 milijuna USD koje smo objavili u pozivu za zaradu u drugom tromjesečju. Ukupni operativni prihodi u trećem tromjesečju pali su za 16,3% u odnosu na prošlu godinu, a operativna marža pala je za otprilike 310 baznih bodova u odnosu na treće tromjesečje prošle godine, prvenstveno zbog pada neto prihoda u dolarima i djelomično nadoknađenog smanjenjem troškova osoblja. Kamate i ostali rashodi u trećem tromjesečju iznosili su 7,5 milijuna dolara, što je 5,7 milijuna dolara manje u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Troškovi kamata u trećem tromjesečju smanjeni su za 0,8 milijuna dolara na 11,9 milijuna dolara u usporedbi s 12,7 milijuna dolara u trećem tromjesečju prošle godine zbog nižeg prosječnog stanja duga. Naša prosječna ponderirana kamatna stopa u trećem tromjesečju bila je 4,2% u usporedbi s 4,1% u trećem tromjesečju prošle godine. Naši ostali troškovi u trećem tromjesečju također su uključivali dobitak od 3,3 milijuna dolara od revalorizacije valute u usporedbi s gubitkom od 1,1 milijun dolara u trećem tromjesečju prošle godine. Naša efektivna porezna stopa u trećem tromjesečju iznosila je 15,1%, što je poboljšanje od 670 baznih bodova u odnosu na stopu od 21,8% u trećem tromjesečju prošle godine. Naša efektivna porezna stopa u trećem tromjesečju uključivala je diskretne koristi od korištenja inozemnog poreznog kredita i dodatni odbitak od povećane aktivnosti dionica zaposlenika u tromjesečju. Sada očekujemo da će naša efektivna porezna stopa za cijelu godinu 2020. iznositi 18% do 20%, što je pad s raspona od 20% do 22% koji smo prethodno priopćili. Neto prihod iznosio je 136,5 milijuna dolara u trećem tromjesečju, a razrijeđena zarada po dionici iznosila je 1 dolar, što je 6,5% manje u odnosu na treće tromjesečje prošle godine.

Okrećemo se sada novčanom toku. Novac u trećem tromjesečju korišten u operacijama iznosio je približno 169 milijuna dolara u usporedbi s generiranjem gotovine od 167 milijuna dolara u trećem tromjesečju prošle godine. Smanjenje od 336 milijuna dolara prvenstveno je potaknuto uzastopnim povećanjem potraživanja u ugovornoj imovini od 362 milijuna dolara u odnosu na drugo tromjesečje ove godine. Ovo uzastopno povećanje potraživanja od 16,7% poklopilo se s uzastopnim povećanjem bruto prihoda od 16,5%. Unatoč povećanju, kvaliteta naših potraživanja poboljšana je u trećem tromjesečju jer se postotak dospjelih potraživanja poboljšao za 60 baznih bodova u odnosu na drugo tromjesečje. Promjenjivost novčanog toka iz poslovanja od početka godine doživjela je sličnu volatilnost kao i naše cjelokupno poslovanje s niskom generiranjem gotovine u prvom tromjesečju, visokom generiranjem gotovine u drugom tromjesečju i korištenjem novca u trećem tromjesečju. Iako nijedan od ovih tromjesečja sam po sebi ne ukazuje na naša stalna očekivanja, istaknuo bih normalniju godinu poput 2019. u kojoj smo isporučili 835 milijuna dolara operativnog novčanog toka kao više pokazatelj naših očekivanja u budućnosti. Kapitalni rashodi u trećem tromjesečju iznosili su 15,2 milijuna dolara, čime su naša kapitalna potrošnja od godine do danas iznosila 40,3 milijuna dolara. Sada očekujemo da će naši kapitalni izdaci za cijelu godinu za 2020. biti u rasponu od 50 milijuna do 55 milijuna dolara, što je manje od naše srpanjske obavijesti o slijetanju na donji dio raspona od 60 do 70 milijuna dolara. Nastavljamo davati prioritet tehnološkim inicijativama s najvećim povratom na osnovi prilagođene riziku i ostajemo predani našem ulaganju u tehnologiju od milijardu dolara od 2019. do 2023. Vratili smo otprilike 71,9 milijuna dolara gotovine dioničarima u trećem tromjesečju koji se gotovo u potpunosti sastojao od naše tromjesečne dividende . Kao što je prethodno priopćeno, u ožujku smo obustavili naš program otkupa dionica iz obilja opreza s obzirom na neizvjesnosti koje je izazvala pandemija. Naš je plan nastaviti naš oportunistički program otkupa dionica ovdje u četvrtom tromjesečju. Dugoročno ostajemo predani našem tromjesečnom programu dividende i oportunističkom programu otkupa dionica kao važnim polugama za povećanje vrijednosti za dioničare.

Sada prijeđimo na najvažnije stavke bilance. Završili smo treće tromjesečje s 253 milijuna dolara u gotovini i novčanim ekvivalentima. Dugoročno, namjeravamo nositi samo gotovinu koja je potrebna za financiranje poslovanja i održavanje omjera duga i EBITDA koji nam pomaže u isporuci kreditnog rejtinga investicijskog razreda. Naš saldo duga na kraju tromjesečja iznosio je 1,15 milijardi dolara, što je 100 milijuna dolara manje u odnosu na treće tromjesečje prošle godine. Naš bruto dug prema polugi EBITDA na kraju tromjesečja bio je 1,62 puta. Završili smo 3. tromjesečje sa solidnih 1,44 milijarde USD likvidnosti, koja se sastoji od našeg gotovinskog salda, 1 milijardu USD angažiranog financiranja u okviru naše kreditne linije, koja nije povučena i dospijeva u listopadu 2023., i 190 milijuna USD raspoloživog kredita iz sekuritizacije naših potraživanja, što sazrijeva ovog prosinca. Nastavljamo tražiti i pružati mogućnosti za uvođenje dugoročne učinkovitosti i ušteda u naš poslovni model prvenstveno kroz redizajn procesa u automatizaciji u našem NAST-u i drugim poslovnim segmentima. Pandemija je dovela do novih spoznaja o tome kako će izgledati novo normalno stanje nakon pandemije Robinsona. Ubuduće, procjenjujemo optimizaciju našeg otiska nekretnina u cijeloj mreži jer očekujemo da će fleksibilni radni aranžmani postati istaknutiji. Također očekujemo da ćemo vidjeti nižu održivu razinu putnih troškova kako poboljšavamo naše napore virtualne komunikacije. Od 100 milijuna dolara godišnje dugoročne ili trajne uštede na koje smo se obvezali do kraja 2022., sada očekujemo da ćemo dvije trećine toga ostvariti 2020. Imajte na umu da postoji otprilike 20 milijuna dolara uštede koja je započela kratkoročno štednja namijenjena samo za 2020. godinu, a kasnije je pretvorena u trajnu štednju, jer smo rekonceptualizirali naše poslovne potrebe nakon pandemije. Kao rezultat toga, tih 20 milijuna dolara uključeno je u naše ukupne kratkoročne i dugoročne uštede za 2020. Kao što je Bob spomenuo, sada očekujemo da ćemo do sredine 2021. dovršiti punih 100 milijuna dolara trajne uštede, što će biti pola trogodišnjeg vremenskog horizonta koji smo izvorno priopćili. Inicijative za dugoročnu uštedu troškova važne su za naše rezultate u 2021., budući da očekujemo da će poticajna naknada biti znatna prepreka što se poklapa s našim očekivanjima boljih financijskih rezultata u odnosu na prethodnu godinu. Nastavljamo s našim naporima da postanemo jači i definiramo naše novo normalno stanje nakon pandemije kao sposobnije i učinkovitije poduzeće koje je usredotočeno na profitabilno povećanje tržišnog udjela. Hvala što ste me saslušali jutros, a sada ću ponovno poziv preusmjeriti Bobu za njegove posljednje komentare.

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Hvala, Mike. I dalje sam nevjerojatno ponosan na naporan rad i predanost koju su članovi našeg Robinson tima diljem svijeta pokazali tijekom ovih izazovnih i neviđenih vremena. Zahvaljujući njima, uspjeli smo zadovoljiti i nadmašiti potrebe naših kupaca i naših prijevoznika tijekom vremena koje je za mnoge od njih također bilo teško. Snažan dokaz korisničke usluge našeg tima je priznanje da nekoliko pošiljatelja, naših kupaca, kao što su Lowes, Bayer, Whirlpool, General Mills, Target, Chick-fil-A, BJ's Wholesale i NextEra Energy, da spomenemo samo neke su dodijelili CH Robinson u ovom tromjesečju samo za naše vodstvo, našu izvrsnost usluge i našu podršku. Zahvaljujem našim zaposlenicima što nastavljaju pružati izvrsnost našim klijentima i našim prijevoznicima svaki dan i što vode našu tvrtku naprijed unatoč poremećajima uzrokovanim COVID-19 i posljedičnoj ekonomskoj neizvjesnosti. Kroz svoja ulaganja u tehnologiju i mjere opreza koje smo poduzeli u našim uredima, učinkovito upravljamo i održavamo fleksibilno radno okruženje koje našim zaposlenicima omogućuje siguran rad od kuće ili iz naših ureda koji su otvoreni diljem svijeta. Nastavit ćemo donositi odmjerene i promišljene odluke koje su u najboljem interesu naših zaposlenika, naših kupaca, naših prijevoznika, naših dioničara i naših zajednica i dugoročnog zdravlja naše tvrtke, ostajući pritom vjerni našim vrijednostima i našim stupovi koji vode naše poslovne odluke. Vjerujemo da smo još uvijek usred jačanja teretnog ciklusa za koji očekujemo da će se nastaviti u 2021. Tržišta tereta nastavljaju zaoštravati u četvrtom tromjesečju zbog veće potražnje kako ulazimo u sezonu godišnjih odmora i manje raspoloživosti kapaciteta prijevoznika. U C.H. Robinson predani smo stvaranju boljih rezultata za naše klijente i prijevoznike koji ulažu u tehnologiju kako bismo otključali rast i učinkovitost, a istovremeno se usredotočili na profitabilan rast tržišnog udjela i potakli transformaciju naše tvrtke, kako bismo iz ovog vremena neizvjesnosti mogli izaći kao još jača organizacija. Time smo završili naše jutrošnje pripremljene komentare. I s tim ću ga vratiti Donni kako bismo mogli odgovoriti na vaša unaprijed poslana pitanja.

Operater

G. Ives, vaša je riječ za sesiju pitanja i odgovora.

Pitanja i odgovori:

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Hvala, Donna, prvo bih želio zahvaliti brojnim analitičarima i investitorima što su odvojili vrijeme za postavljanje pitanja nakon našeg jučerašnjeg objavljivanja zarade. Za današnju sesiju pitanja i odgovora osmislit ću pitanje, a zatim ga predati Bobu radi odgovora. Naše prvo pitanje je za Boba iz Jacka Atkinsa sa Stephensom. Chris Wetherbee s Citijem i Matt Young s Morningstarom imaju slična pitanja. Kako se iz vaše perspektive odvijao tromjesečje i kako se vaš model pokazao u odnosu na vaša očekivanja? S najgorem kompresijom margine iza nas, osjećate li se kao C.H. Robinson je sada u poziciji da se vrati na rast neto prihoda kako idemo naprijed?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Dobro jutro još jednom i hvala vam na pitanju, gospodo. Iako smo dali određeni kontekst ovome u našim pripremljenim komentarima, pokušat ću ići malo dublje kako bih dodao malo dodatne jasnoće. Mislim da je važno da počnemo s NAST kamionom, jer je to očito najveći pokretač u smislu rezultata za tromjesečje. I stvarno vjerujem, kao što sam rekao, da je ovo četvrtina u kojoj smo bili u tranziciji na tržištima. Srpanj je bio dno. U odnosu na tromjesečje, vidjeli smo da se naši rezultati uzastopno poboljšavaju kako je tromjesečje napredovalo. Kako smo ušli u srpanj, suočili smo se s praznikom 4. srpnja koji je izazvao sve vrste dislokacija i poremećaja na tržištu i kako je srpanj odmicao, vidjeli smo da se troškovi nastavljaju povećavati kako je mjesec odmicao, ali iskreno, pomalo oklijevamo poduzeti mjere u odnosu na ponovno određivanje cijena u sredini ciklusa samo zbog neizvjesnosti dugovječnosti nepropusnosti kapaciteta koje tamo doživljavamo u srpnju. Tijekom srpnja zabilježili smo najniži neto prihod po utovaru koji je zabilježen u NAST kamionu. naše datoteke koje su rezultirale negativnom maržom porasle su 150% u odnosu na prethodnu godinu, a naš neto prihod po učitavanju pao je za blizu 40% kada ga usporedimo sa srpnjem 2019. Kao iu kolovozu i rujnu, zapravo smo vidjeli da se troškovi nastavljaju ubrzali u usporedbi s prošlom godinom i počeli smo raditi s kupcima jednog po jednog kako bismo sredinom ciklusa strateški promijenili cijenu nekih ugovora. Ovaj rad zajedno s više prilika na promptnom tržištu doveo je do uzastopnog poboljšanja glasovanja o neto prihodima [fonetički] u svakom mjesecu tromjesečja, poboljšane marže neto prihoda od najniže razine u srpnju i smanjenja negativnih opterećenja kao postotka ukupni krediti premješteni. Volumen je ostao prilično stabilan tijekom cijelog tromjesečja. Rad koji su timovi radili od srpnja do rujna rezultirao je povećanjem neto prihoda po utovaru za oko 38% od srpnja do rujna. Unutar našeg LTL poslovanja, vidjeli smo da se postoci rasta obujma povećavaju kako je tromjesečje napredovalo u odnosu na relativno konzistentan neto prihod u dolarima po učitavanju, a neto prihod u ovim tvrtkama nastavlja se vraćati online tijekom cijelog tromjesečja. Naše špedicije poslovale su jako dobro tijekom cijelog tromjesečja sa značajnim porastom udjela u prekooceanskom i zračnom prijevozu te snažnim rastom neto prihoda od 16% za tromjesečje. Iako se rast zračnog tereta smanjio u odnosu na vrhunac u drugom tromjesečju, vidjeli smo dobar skok u našem poslovanju prekooceanskog tereta koji je nadoknadio to usporavanje u zraku. S obzirom i na vrstu onoga što znamo i što vidimo na tržištu špedicije, s obzirom na stalna ograničenja oko kapaciteta u zračnoj i oceanskoj strani, kao i na naše kupce, osjećamo se jako dobro u našoj sposobnosti da nastavimo pružati ove jake rezultira prosljeđivanjem naprijed. Neto-net, kao što sam ranije rekao, bilježimo pozitivan rast ukupnog neto prihoda tvrtke od mjeseca do danas u listopadu. A s obzirom na to da ćemo u četvrtom tromjesečju ponovno procijeniti oko 150 od naših 700 najvećih računa za kamione, to predstavlja oko 1,3 milijarde dolara tekućih neto prihoda i mnogo -- bruto prihode, ispričavam se, i mnogo veći postotak Ukupno u sljedećih nekoliko tromjesečja kroz normalne cikluse, zajedno s radom koji je tim obavio kako bi uhvatio dugoročne uštede o kojima je Mike govorio, osjećam se prilično pozitivno u vezi s 2021. u ovom trenutku i kako se model drži.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Brucea Chana sa Stifelom. Bobe, koje si lekcije naučio u posljednjem ciklusu otpreme tereta koje su primjenjive danas? Dok ste tada ispunjavali svoje obveze, jeste li otkrili da kupci uzvraćaju kada se kapacitet popušta krajem 2018. i 2019. ili je ovaj ciklus previše drugačiji za usporedbu?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Mislim da nije previše drugačije za usporedbu. I mislim da je to super pitanje, Bruce. I stvarno mi je drago da ste to pitali. Prvo bih istaknuo stopu zadržavanja naših 500 najboljih kupaca u posljednjem desetljeću i činjenicu da imamo gotovo 100% stopu zadržavanja tih kupaca. Dakle, vjerujem da ima puno smisla da nastavimo s dugoročnim pogledom na ove odnose. S obzirom na to, mogu vam reći da smo puno naučili iz posljednjeg teretnog ciklusa i naša saznanja iz toga su nam stvarno pomogla da informiramo i o odlukama koje donosimo i o akcijama koje poduzimamo danas. Iako su ponekad njihovi rezultati bolni u kratkom roku, zaista vjerujemo da će koraci koje poduzimamo poboljšati naše rezultate kroz ciklus. Godišnji ciklus nabave nije savršena znanost, bilo da se radi o pošiljatelju ili prijevozniku, ali još uvijek dominira uobičajenom praksom u smislu upravljanja teretnim ugovorima. Dio naših saznanja iz tog posljednjeg teretnog ciklusa, ispričavam se, oživio je u lansiranju našeg proizvoda Procure IQ, koji je vezan za ovo rastuće okruženje teretnog prometa. Ne mislimo da ćemo nužno promijeniti način na koji se nabavlja sav teret, ali mislimo da možemo uvesti zaista zanimljive razgovore s nekim od naših zaista velikih klijenata i ponuditi im alternativni pristup kako bi pristupili ovom tržištu koje mogao djelovati učinkovitije za sve strane na strani ponude i potražnje u jednadžbi. Do sada smo kroz taj proces već iskoristili priliku za oko milijardu dolara i vidimo neke stvarno dobre dobitke i za nas i za naše otpremnike. Dakle, uzimamo ta učenja kako bismo postali inovativniji kako bismo bili više savjetodavni u našem pristupu za naše klijente i pomogli im u kretanju, što se čini da postaje teško okruženje na nove načine. Međutim, specifično za vaše pitanje, jedno od saznanja koje smo izvukli iz teretnog ciklusa '17. i '18. bilo je da u slučajevima kada smo uspjeli ispuniti svoje obveze i ispunili ih, nazovimo to Snow McCadden [Fonetički ] i faze implementacije ELD-a, koje su bile svojevrsni katalizator tog ciklusa, nastavljamo vidjeti velike povrate s tim kupcima i stvarno, jako jake odnose. S druge strane, ipak smo naučili da smo možda malo prebrzo u tim ciklusima reagirali na kratkoročnu tržišnu dinamiku još 2017. Nanijeli smo određenu štetu nekim odnosima. I u mnogim slučajevima nismo uspjeli povratiti povjerenje ili obveze nekih od tih kupaca. Dakle, namjerno smo više pacijenata kroz ovaj ciklus i još više cijenimo važnost tih dugoročnih odnosa i radimo s našim klijentima kako bismo zajedno prošli kroz ciklus.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

u kojim državama je trava legalna

Naše sljedeće pitanje za Mikea je od nekoliko analitičara. Kada razmišljate o akcijama smanjenja troškova od 40 milijuna dolara koje utječu na treće tromjesečje, koliki je dio toga povezan s privremenim troškovima za koje očekujete da će se vratiti u nekom trenutku i koliko je trajnije? Što se tiče privremenih troškova, kako bismo trebali razmišljati o tim slojevima koji se vraćaju u sljedećih nekoliko tromjesečja?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Hvala na pitanju. Dopustite mi da pojasnim uštede troškova koje smo ostvarili u trećem tromjesečju. Da ponovimo, u trećem tromjesečju ostvarili smo približno 40 milijuna dolara kratkoročne ili privremene uštede. S obzirom na prirodu tih troškova, velika većina će se vratiti 2021. Razmislite o obustavi utakmice tvrtke u vezi s mirovinskim planovima u SAD-u i Kanadi, odmorima, nekim nekritičnim troškovima za projekte i nekim smanjenjima putovanja zbog pandemija. Kao što sam ranije spomenuo, za cijelu 2020. postoji otprilike 20 milijuna dolara štednje koja je započela kratkoročnu ili privremenu štednju, a pretvorena je u dugoročnu štednju ili trajnu štednju. U trećem tromjesečju otprilike jedna trećina od tih 20 milijuna dolara godišnje uštede uključena je u kratkoročne i dugoročne štednje. Jednostavno rečeno, za treće tromjesečje imali smo približno 40 milijuna dolara kratkoročne uštede i približno 20 milijuna dolara dugoročne uštede i otprilike 7 milijuna uračunato u svaki zbroj. Na primjer, naše uštede na putnim troškovima u trećem tromjesečju bile su veće od onoga što bismo očekivali - dugoročno očekivali. Kako se utjecaj pandemije smanjuje diljem svijeta, naši će se ljudi vratiti na putovanja koja su neophodna za poslovna putovanja, ali na razini za koju očekujemo da će biti mnogo niža od naše povijesne stope kretanja. Dakle, sve uštede na putnim troškovima koje smo ostvarili u trećem tromjesečju bile su kratkoročne ili privremene, a neke će postati dugoročne uštede ili trajne jer ćemo na kraju imati mnogo nižu godišnju potrošnju.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Boba dolazi od Bena Hartforda s Robertom W. Bairdom. Brian Ossenbeck s JP Morganom postavio je slično pitanje. U kojoj biste inningu opisali ovaj trenutni ciklus cijena prijevoza? Javni spot podaci pokazuju da se stope rasta nastavljaju ubrzavati u četvrtom tromjesečju, ali zabrinutost ulagača oko vršnih stopa rasta i rezultirajućeg šireg ciklusa tereta postali su prilično izraženi tijekom posljednja tri mjeseca. Navedite bilo kakav kontekst trajnosti pokretača snage u ciklusu, uključujući svoju perspektivu potencijalnog obnavljanja zaliha i ograničenja rasta ponude.

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Dakle, odlična bejzbolska analogija dan nakon Svjetske serije, Bene. Dakle, mislim da smo u ranim fazama ovog ciklusa tereta u odnosu na teret kamiona u Sjevernoj Americi. Mislim da je grafikon koji imamo u našem špilu koji pokazuje promjenu cijene i troška stvarno važna referentna točka kada razmišljamo o tome. Ako pogledate taj grafikon, koji seže do 2011., posljednjeg desetljeća, ono što vidite prilično jasno je da je treće tromjesečje ove godine prvo tromjesečje u kojem su i cijena i trošak bili pozitivni na godišnjoj razini u posljednjih osam kvartala. Povećanje troškova od 16,5%-17% u odnosu na prethodnu godinu prvo je povećanje od trećeg tromjesečja '18. i najveće u odnosu na prethodnu godinu u -- najveće godišnje u odnosu na prethodnu godinu od drugog tromjesečja 2018. Dakle, pretpostavljam da je način na koji razmišljam o tome da je s obzirom na to da je gotovo svaki ugovor o utovaru kamiona koji postoji vani, osim onih u trećem tromjesečju, procijenjen u okruženju u kojem su troškovi opadali iz godine u godinu. Mislim da je sigurna pretpostavka da će cijene biti na uzlaznoj putanji kako idemo naprijed jer se većina ugovora mijenja u četvrtom tromjesečju ove godine u prvom tromjesečju sljedeće godine. Uz to, postoji ogromna količina neizvjesnosti koja obiluje. Svi vidimo porast slučajeva COVID-a u SAD-u i Europi, imamo neizvjesnost oko političkog i političkog krajolika u SAD-u s nadolazećim izborima, a također imamo izvjesnu nesigurnost oko dodatnog poticajnog financiranja i kako bi to moglo presijecaju se s povjerenjem i potražnjom potrošača. Dakle, ako slušate bilo koga od mojih kolega na strani imovine, koji su stvarno stručnjaci za privlačenje i zadržavanje vozača u našoj industriji, čini se da i tu postoje neke stvarne prepreke s kojima se moramo nositi to bi moglo biti donekle dugotrajno. Dakle, ako tražite projekciju u smislu toga gdje vidim da se stvari vraćaju na naše pitanje u kojem se inningu nalazimo, bez nekih nekontroliranih makro faktora povezanih sa zdravljem i ekonomskom krizom povezanim s COVID-om, ja Rekao bih da smo upravo skrenuli iz kuta u trećoj izmjeni, i da imamo sjajnu momčad na terenu ovdje kod Robinsona, i čeka nas prilično zanimljiva utakmica s loptom koju očekujemo da ćemo na kraju pobijediti.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Boba je od Brucea Chana sa Stifelom. Možete li nam dati neke konkretne primjere kako su vam vaša ulaganja u tehnologiju pomogla da se krećete na nevjerojatno nestabilnom tržištu u posljednjih nekoliko tromjesečja?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Apsolutno. Brojna su poboljšanja koja su zaživjela ove godine koje smo najavili putem naših redovitih kanala, uključujući pokretanje Robinson Labsa za daljnji razvoj našeg Freightquotea od strane C.H. Robinsonova platforma. Nedavno lansiranje Procure IQ-a povezuje nas s velikim tehnološkim tvrtkama kao što su Microsoft i Intel, kao i s nekim od ažuriranja koje smo već danas pružili u vezi s digitalizacijom naših poslovnih procesa, ali u smislu stvarno opipljivih primjera, ja sam d ukazuje na nekoliko stvari. Prije svega, ne može se podcijeniti koliko je kritično tijekom ove pandemije bilo to što smo u C.H. uspjeli stvarno izvesti kulturološki rad s bilo kojeg mjesta. Robinson, kako bismo mogli zaštititi naše ljude i održavati rad naših lanaca opskrbe kupaca. To smo učinili besprijekorno otkako smo otišli na daljinu u ožujku. Naš tehnički tim napravio je nevjerojatan posao osiguravajući da imamo infrastrukturu, razmjer, brzinu, stabilnost i sigurnost kako bismo održali ovo okruženje. Unutar poslovanja vidjeli smo neke stvarno dobre primjere napretka u ovom tromjesečju. Podijelio sam u svojim uvodnim riječima da smo vidjeli razliku od 2400 baznih bodova između promjene u broju NAST glava i promjene u volumenu koju smo uspjeli. U NAST-u to nazivamo NPI ili NAST indeks produktivnosti i nastavlja se poboljšavati. Ogromni koraci koji se ovdje poduzimaju potaknuti su tehnologijom kao i tekućom strukturnom evolucijom. Još jedna ključna metrika koju promatramo NAST su pošiljke po osobi po danu. I to je porast od 30% za tromjesečje. Dakle, vidimo ogromnu produktivnost u poslovanju. Bruce, znaš, naš posao kao i bilo tko, i znaš da je kroz povijest bilo puno unutarnjih i vanjskih pregovora koji se odvijaju o prilično velikom postotku naših ukupnih isporuka. Uzeli smo ono što je nekada bio prilično dugotrajan proces oko usklađivanja ponude i potražnje, ocjenjivanja internih i eksternih ponuda, generiranja tržišnih cijena na licu mjesta za kupca, i iskreno, automatizirali smo vraški puno toga koristeći znanost o podacima, koristeći umjetnu inteligenciju , i doista otvara kanale povezivanja između naše Navisphere platforme i nekih od vodećih sustava upravljanja transportom i pružatelja programa za poslovne resurse u cijeloj industriji. Dakle, ovi koraci doveli su ne samo do značajnog poboljšanja produktivnosti u tromjesečju, već i do operativnih poboljšanja za naše klijente i naše prijevoznike pružajući kvalitetnije i bolje pravovremene informacije našim klijentima, usklađujući pravi teret za naše prijevoznike na potpuno automatiziran način koji je poboljšao njihove prinose. Ova ulaganja koja smo napravili u znanost o cijenama također su nam pomogla da prilično značajno nadmašimo tržište na strani troškova. Uzmite u obzir da je spot cijena porasla za oko 30% u tromjesečju i da su naši troškovi porasli samo sjeverno od 16%, mislim da postoji prilično smislena priča koja govori o vrijednosti našeg opsega i naše mreže i vrijednosti koju stvaramo u opskrbnog lanca, kao samo golema razlika u odnosu na cjelokupno tržište. Također znamo da su vodiči za usmjeravanje kupaca zakazali sve češće u tromjesečju. S obzirom na neka od ulaganja koja smo uložili u automatizaciju spot tržišta i znanost o cijenama, isporučujemo otprilike 15.000 spot tržišnih kotacija dnevno u stvarnom vremenu uz osiguranje kapaciteta za naše klijente kako bismo im pomogli u upravljanju promjenama na tržištu . Dakle, nadam se da će to dati neke stvarne kontakte i malo okusa u tome gdje smo do sada napredovali ove godine i u ovom kvartalu. Ima još puno posla i sigurno nismo gotovi u smislu potpune implementacije ili uvođenja našeg tehnološkog plana puta, ali smo stvarno uzbuđeni zbog onoga što će biti -- što se događa danas i što dolazi u sljedećih nekoliko kvartala.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Mikea je od Fadija Chamouna s BMO Capital Markets. Ken Hoexter s Bank of America i Bascome Majors sa Susquehannom postavljali su slična pitanja. Privlačenje obrtnog kapitala čini se većim od onoga što bismo očekivali samo od rasta prihoda. Ima li promjena u politici ili možda više problema s vremenom?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

U pravu si. Privlačenje obrtnog kapitala bilo je veliko u trećem tromjesečju, ali nije rezultat bilo kakvih promjena politike. Kao što sam ranije spomenuo, uzastopno povećanje potraživanja od 362 milijuna dolara u usporedbi s drugim tromjesečjem bio je primarni pokretač apsorpcije obrtnog kapitala u tromjesečju. Potraživanja su rasla 16,7% uzastopno, a to se poklopilo s uzastopnim povećanjem bruto prihoda od 16,5%, što je bilo potaknuto povećanjem cijena i obujma o kojem smo govorili. Kvaliteta naših potraživanja također se poboljšala u trećem tromjesečju jer se naš postotni prolaz poboljšao za 60 baznih bodova u odnosu na drugo tromjesečje. Još jedna stvar koju treba napomenuti je da naše obveze nisu prebijale potraživanja povećana u smislu utjecaja na obrtna sredstva. Kao što ste vidjeli u drugom tromjesečju, stanje naših obveza i nepodmirenih dana bili su netipično visoki, što je pridonijelo visokom novčanom toku iz poslovanja. Uz naše nepodmirene obveze po danu, obično traje oko 18 do 20 dana manje od naših nepodmirenih dana prodaje, a kao rezultat toga, kada se bruto prihodi povećavaju, obveze nisu u potpunosti kompenzirane s povećanjem potraživanja.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Nekoliko analitičara postavilo je sljedeće pitanje. Bobe, molim te, razgovaraj o svojoj sposobnosti da kratkoročno prilagodiš cijene za prihod od ugovora o utovaru kamiona u Sjevernoj Americi. S obzirom na oštar pomak spot stopa krajem drugog i trećeg tromjesečja ove godine, hoćete li moći prilagoditi bilo koju stopu po ugovoru u četvrtom tromjesečju ili u prvoj polovici 2021. ili će biti potrebno pričekati da se ugovori resetiraju 2021.?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Recimo, samo pojačajte, uzimamo kupca prema kupcu u pogledu cijena i stvarno stavljamo dugoročni odnos u prvi plan toga. Blisko surađujemo s našim klijentima kako bismo im pomogli u snalaženju u vremenu koje je zaista nestabilno na tržištu teretnog prometa. Kao što sam rekao, u četvrtom tromjesečju smo u ritmu da promijenimo cijenu za oko 150 od naših 700 najboljih kupaca, što predstavlja oko 1,3 milijarde dolara postojeće potrošnje kamiona. Znamo da će i dalje postojati neke prilagodbe cijena kupaca izvan ciklusa, stvarno vođene nuždom, na temelju potreba naših kupaca za premještanjem tereta i promjena u izvedbi vodiča za usmjeravanje. Procijenio bih da će između četvrtog i prvog tromjesečja, oko 60% našeg trenutnog ugovornog prihoda od kamiona preinačiti samo na temelju prirodnog ciklusa koji doživljavamo s tim kupcima.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

peni dionice za ulaganje u 2018

Sljedeće pitanje je za Boba iz Jordana Alligera s Goldman Sachsom. Ben Hartford s Robertom W. Bairdom i Ravi Shanker s Morgan Stanleyem postavili su slično pitanje. Molimo, raspravite o okruženju spotnog opsega i gledajući unaprijed, hoće li ono biti dovoljno snažno da ublaži mogući pritisak na maržu neto prihoda koji bi još uvijek mogao postojati u bilanci ove godine i koji bi mogao postojati pritisak na maržu neto prihoda dio sljedeće godine sve dok stope opterećenja kamiona ne počnu blijedjeti ?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

I tako, ako gledam naprijed četiri tromjesečja u smislu naših usporedbi s našim ugovornim - samo ako počnem s našim ugovornim utovarom kamiona, ono što mogu sa velikom sigurnošću reći je da su naše marže na našem ugovornom poslovanju u posljednja četiri kvartala dobre ispod naših povijesnih prosjeka. U redu. Tako. to postavlja neke zanimljive usporedbe za sljedeću godinu ili za sljedeća četiri kvartala. Dakle, s obzirom na tu činjenicu, očekujem povratak na više normalizirane marže u našoj ugovornoj knjizi poslovanja dok mijenjamo cijene, s obzirom na sve promjene cijena koje će se dogoditi u sljedećih nekoliko tromjesečja. Osim toga, očekujemo da će određeni rast doći kroz dodatni rast obujma. Pravo. Nastavit ćemo nastaviti s profitabilnim rastom tržišnog udjela kako bismo potaknuli rast zarade kroz volumen i u odnosu na promptno tržište, očekujemo nastavak većeg sudjelovanja na tom spot tržištu što bi također trebalo biti dobar vjetar u leđa našem rastu.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje dolazi od Brucea Chana sa Stifelom. Mike, što se tiče SG&A fronta, ima puno pokretnih dijelova unutar T&E koji se vraćaju, liječničke posjete, itd. Kakvu vrstu vjetra možemo očekivati ​​i kakve su naknade dostupne?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Hvala na pitanju, Bruce. Očekujemo neke neugodne i negativne vjetrove u SG&A-u 2021. Kao što sam ranije spomenuo, iako očekujemo da će putni troškovi biti znatno niži od naše povijesne stope rada zbog poboljšanja naše sposobnosti virtualnog komuniciranja s kupcima, prijevoznicima i suigračima, mi to činimo očekujte povećanje u 2021. Predviđamo i dodatne troškove osiguranja jer troškovi rastu u godini. Sveukupno, te kategorije troškova povijesno predstavljaju manje od 15% naše ukupne SG&A potrošnje. Što se tiče kompenzacija, očekivali bismo da će popunjenost biti vjetar u leđa 2021., budući da nastojimo optimizirati svoj otisak nekretnina u mreži u očekivanju fleksibilnijih radnih aranžmana. Nekretnine predstavljaju 15% do 20% naše SG&A potrošnje. Spomenuli ste i liječničke posjete. Ti su troškovi uključeni u troškove osoblja u našem računu dobiti i gubitka. Očekujemo da će medicina biti prepreka u 2021., jer našim zaposlenicima i njihovim obiteljima postaje sigurnije i lakše posjetiti svog liječnika i imati izborne zahvate. Medicinski je povijesno bio 5% do 7% troškova osoblja. Kao što sam ranije pomenuo, očekuje se da će najveća prepreka u 2021. biti poticajna naknada, koja će se povećavati u skladu s poboljšanim financijskim rezultatima.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Boba je iz Bascome Majors sa Susquehannom. Chris Wetherbee s Citijem i Matt Young s Morningstarom postavili su slična pitanja. Koliko biste pripisali iznimno povišenim stopama u zraku i oceanu? Kada i zašto očekujete da će cikličke komponente tog pritiska popustiti?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Na tržištu zračnog prijevoza tereta je dobro dokumentirano da postoji veliki kapacitet koji je izašao s tržišta zbog smanjenja putničkih letova, transkontinentalnih i domaćih. Pravo. Dakle, to je izbacilo mnogo kapaciteta s tržišta, ali smo također vidjeli značajan porast čarter aktivnosti što je pomoglo da se to nadoknadi. Dakle, ne znam da li se neto neto vratio na neutralan kapacitet na tržištu, ali sigurno vidim da se vraća više čartera. Dakle, iako je ukupni kapacitet još uvijek ravnomjeran prema dole, prilično se oporavio tijekom posljednjih nekoliko mjeseci . Ako razmišljamo o zraku, ono što stvarno vidimo je poremećaj potražnje i opskrbnog lanca koji dovodi do nepropusnosti kapaciteta i u konačnici segmenta [fonetičkog] koji vidimo na tržištu i veselimo se ako tome dodamo, potencijalni pritisak koji globalni distribucija cjepiva protiv COVID-a mogla bi imati u nekom trenutku, bilo da se radi o sljedećim mjesecima ili tromjesečjima, vjerujemo da će ova tržišta vjerojatno ostati raseljena još neko vrijeme. U odnosu na ocean, nastavljamo vidjeti konsolidaciju u oceanskom prostoru tijekom posljednjih nekoliko godina. A danas je samo manje nositelja značajne veličine i razmjera. Dakle, ove konsolidacijske stvari koje su se dogodile potaknule su bolje cijene i disciplinu kapaciteta u odnosu na prethodnu godinu u nekim od naših ključnih trgovačkih pravaca. S obzirom na to da je oceanska mreža na gotovo 100% iskorištenosti postojećeg kapaciteta, opet vidimo da je to donekle stalno ograničenje koje će nastaviti vršiti pritisak na cijene i u ovom načinu rada.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je za Boba iz Scotta Schneebergera s Oppenheimerom. Jack Atkins sa Stephensom postavio je slično pitanje. Koliko održivim vidite operativne marže špedicije u visokim 20-ima?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Dakle, tijekom proteklih nekoliko godina, ako pogledamo unatrag, možemo vidjeti da su se marže prosljeđivanja kretale između oko 15% i 19% između 2017. i 2019., a očito smo vidjeli veliko poboljšanje tih metričkih podataka ove godine potaknuto stvarno snažan neto prihod u kombinaciji s mješavinom kratkoročnih i dugoročnih ušteda koje su implementirane u poslovanje. Otkako smo 2012. godine kupili Phoenix International i kroz naknadne akvizicije u organskom rastu, svojim izjavama potvrđujemo da vjerujemo da naš globalni odjel za špediciju ima sposobnosti za isporuku vodeće operativne marže u poslovanju i vidimo da ovo godina. Kao i mnogi drugi dijelovi Robinsona, prosljeđivanje je u fazi transformacije i evolucije i ulaganja -- značajna ulaganja u tehnologiju, a zatim na naš način kočnica njihovim kratkoročnim rezultatima, ali na osnovi prinosa prilagođenog riziku, naše velike odluke za budućnost, i jedno i drugo može ubrzati svoje prilike za rast, kao i dobitke u udjelu, dok u isto vrijeme povlači -- žao mi je, snižavajući naše troškove služenja što dodatno povećava profitabilnost ovog poslovanja. Dakle, s obzirom na neke od vjetrova s ​​varijabilnim troškovima o kojima je Mike upravo govorio, očekujemo povratak sljedeće godine. Mislimo da su povrati u poslovanju špedicije, očekujući da će u bliskoj budućnosti biti u rasponu od srednjih 20%, stvarno ostvarivi. Ali nastavljamo raditi na proširenju te margine tijekom vremena jer u potpunosti integriramo neke od tehnoloških mogućnosti koje se razvijaju i mislimo da - stvarno mislimo da se makro tržište postavlja povoljno za naš, za naš model.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Mikea je od Kena Hoextera iz Bank of America. Zaposlenici su pali za 7% u odnosu na prethodnu godinu. Vidite li da se nastavlja sekularni pad broja zaposlenika kako usvajate više tehnologije?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Da. Kao što znate, dali smo značajnu produktivnost u našim transformacijskim naporima. Treće tromjesečje obilježilo je četvrto uzastopno tromjesečje u kojem smo ostvarili povoljan raspon između rasta broja zaposlenih i rasta obujma u NAST-u. Idući naprijed, očekujemo da ćemo nastaviti brže rasti s obujmom od broja zaposlenih, budući da naše ulaganje u redizajn procesa i automatizaciju za naše klijente, prijevoznike i zaposlenike i dalje ima jake povrate prilagođene riziku. Ostajemo predani isporuci vodeće tehnologije u industriji i vodeće operativne marže.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje za Boba je od Kena Hoextera iz Bank of America. Jordan Alliger s Goldman Sachsom postavio je slično pitanje. Vidite li da se stope bliže vrhuncu ili ste pretplaćeni da će se kapacitet sporije povećavati nego u prošlosti, zadržavajući ovo povećanje dublje u 2021. od općih očekivanja?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Pravo. Dakle, počet ću s činjenicom da je stvarno teško predvidjeti gdje će biti vrhunac, što je dio onoga što godišnje cikluse nabave čini stvarno teškim i kao što sam već rekao, ovo je prvi kvartal koji smo vidjeli stope tereta su pozitivne tijekom posljednjih nekoliko godina. Dakle, pretpostavljam da ću se vratiti na graf koji sam pomenuo ranije u sklopu koji prati promjenu stope i troškova na tromjesečnoj bazi, sve do početka 2011. Dakle, idemo za kontekst taj slajd pokriva 39 tromjesečja i od tih 39 tromjesečja, njih 28 je iskusilo inflaciju stope kupaca u odnosu na prethodnu godinu, a 11 je pokazalo deflaciju stope kupaca. Zanimljivo je da su stope u osnovi išle samo u jednom smjeru i to je raslo 19 uzastopnih tromjesečja od 2011. do 2015. i od tada je -- od tada je bilo puno više volatilne -- volatilnosti u ciklusu u smislu uspona i padova. Na tom grafikonu vidimo dva prilično različita ciklusa koji se odvijaju tijekom posljednjih pet godina unutar podataka. Nakon tih 19 uzastopnih tromjesečja stopa koje sam pomenuo od Q4 '15. do Q4 '16., stope na bazi po milji pale su pet uzastopnih tromjesečja u odnosu na prethodnu godinu, nakon čega je uslijedilo povećanje od osam kvartala kroz 2017. i '18. Tada smo vidjeli da su naše stope bile negativne tijekom šest tromjesečja do '19. u prva dva tromjesečja 2020., a sada imamo jednu četvrtinu koja pokazuje oporavak. Dakle, iako povijest nije savršeni prediktor onoga što će se dogoditi u budućnosti, mislim da je realno očekivati ​​da će ovaj oporavak vjerojatno potrajati i da će potrajati još nekoliko četvrtina. Još jedan podatak za koji bih rekao da se ne odražava na tom grafikonu, ali u apsolutnim uvjetima kada pogledam naše podatke o teretu kamiona, naše ugovorne stope u trećem tromjesečju na bazi po milji za naše klijente, mi smo oko 2% ispod vrhunca 2018., prilagođeno za gorivo, ali su naši troškovi prijevoza kupnje bili oko 5% veći od vrhunca 2018., opet prilagođeni za gorivo. Dakle, ako to smatramo činjenicom zajedno s prosječnom inflacijom cijena kamiona od 2% do 3% godišnje koju vidimo tijekom vremena i činjenicom da je trošak na spot tržištu gotovo uvijek vodeći pokazatelj gdje je ugovorna cijena poglavice, nije nevjerojatno da bi ugovorne cijene mogle rasti na prilično značajan način u nadolazećim tromjesečjima, a mi smatramo da smo na temelju posla koji smo obavili s našim odnosima u jako dobroj poziciji da to iskoristimo, dok i dalje koristi našim klijentima.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Briana Ossenbecka s JP Morgan. Todd Fowler iz KeyBanka postavio je slično pitanje. Bobe, što vjeruješ da Procure IQ može postići u sljedećih tri do pet godina i koliko je tereta od pošiljatelja trenutno na platformi? Po čemu se to razlikuje od tržišta kao što je J. B. Hunt 360 i konvoji zajamčene primarne usluge?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Hvala, Brian i Todd. Dakle, u smislu pozicioniranja proizvoda, samo želim biti jasan u smislu što jest, a što nije. Razmišljam o tome ovako. Procure IQ je platforma za analitiku i znanost o podacima koja nudi modele usmjerene na poboljšanje pouzdanosti u cijeni i usluzi. Kao što znate, Navisphere je naša operativna platforma koja izvršava rezultate procesa Procure IQ. Dakle, do danas smo u Procure IQ tijekom pilot faze realizirali oko 1 milijardu dolara tereta. Od lansiranja našeg proizvoda u rujnu, eskalirali smo tempo angažmana s kupcima i s vremenom očekujemo da ćemo izvršiti sve naše velike prilike za licitacije na platformi, a to predstavlja izloženost oko 60 milijardi dolara tereta u kamionima na godišnjem nivou osnovu. Dakle, to ćemo vratiti s vremenom. Ovaj će proizvod također evoluirati u druge načine prijevoza i zemljopisne regije 2021. i dalje. Dakle, nadamo se da je to malo jasno u smislu što jest, a što nije. Što se tiče utjecaja na poslovanje, u konačnici očekujem da će korištenje ovog okvira analitike i znanosti o podacima poboljšati našu stopu pobjeda i naše raspodjele i ugovorne prilike.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Briana Ossenbecka s JP Morgan. Chris Wetherbee s Citijem postavio je slično pitanje. Mike, na koji raspon očekuješ da će se efektivna porezna stopa normalizirati 2021., pod pretpostavkom da nema promjena u važećem poreznom zakonu?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Da, hvala na pitanju. Kao što smo priopćili, naša ažurirana porezna stopa za 2020. od 18% do 20% potpomognuta je nizom jednokratnih pogodnosti ove godine i ne predstavlja naša dugoročna očekivanja. Na vaše pitanje, ako pretpostavimo da nema promjena državnog, saveznog ili međunarodnog poreznog zakona, ukazao bih vam na našu efektivnu poreznu stopu za 2019. od 22,3 kao više indikativno za našu normaliziranu poreznu stopu. Nakon što stignu rezultati izbora u SAD-u, možda ćemo dobiti malo više jasnoće o tome kamo idu stope, ali bez obzira na rezultate izbora, naš tim će nastaviti ocjenjivati ​​strategije dugoročnog poreznog planiranja kako bi poboljšao našu efektivnu poreznu stopu.

kako zaobići porez na kapitalnu dobit

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Scotta Schneebergera s Oppenheimerom za Boba. Rast obujma LTL-a od 13,5% u odnosu na prethodnu godinu bio je višak na tržištu, možete li, molim vas, raspraviti o pokretačima povećanja udjela?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Uvijek rado pričam o našem LTL proizvodu jer mislim da nismo dovoljno razgovarali o njemu, a to je tako sjajna priča o rastu unutar Robinsona. Pojednostavljeno, na tržište donosimo jednu od najsveobuhvatnijih i najuvjerljivijih LTL vrijednosnih ponuda u industriji. Imamo nevjerojatno dobro zadržavanje klijenata i osvajamo mnogo novih poslova. Imamo stvarno sjajna partnerstva s gotovo svim nacionalnim i regionalnim pružateljima LTL-a koji se temelje na imovini. Imamo i uvjerljivu vrijednosnu ponudu za njih. Uložili smo u naš Freightquote od strane C.H. Robinson platformu i nastavljamo poslovati sa stvarno velikim tvrtkama koje nas gledaju kao strateškog partnera za upravljanje i optimizaciju svojih LTL teretnih mreža. Ostvarili smo snažan rast u tromjesečju s novim i postojećim klijentima u okviru našeg poslovanja zajedničkog operatera, a kupili smo Prime ranije tijekom godine i naš konsolidacijski proizvod nastavlja pobjeđivati ​​na tržištu. Ta Prime akvizicija zajedno s našom naslijeđenom maloprodajnom mrežom konsolidacije učinila nas je danas najvećim i najopsežnijim pružateljem usluga konsolidacije maloprodaje u industriji. Količina je rasla u konsolidaciji u ovom tromjesečju jer sve više i više pošiljatelja radi na navigaciji u razvoju za pravovremene i potpune zahtjeve koji se provode u cijelom maloprodajnom okruženju. Već sam Primeov volumen značajno je pridonio našem ukupnom rastu LTL-a unutar tromjesečja. Također unutar LTL-a, imamo temperaturno kontroliranu mrežu bez premca koja upravlja manje od kamiona u svim zonama temperature od svježih proizvoda do smrznute hrane na nacionalnoj razini. I opet, u ovom smo tromjesečju ostvarili snažan rast obujma u našem poslovanju s kontrolom temperature. I na kraju, iako je to manji dio ukupnog LTL portfelja u priči, imali smo nevjerojatan rast u našoj posljednjoj milji isporuke u našim grupama za obrnutu logistiku u ovom tromjesečju potaknut stvarno meteorskim rastom u kanalu e-trgovine.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Jacka Atkinsa sa Stephensom za Boba. Allison Poliniak s Wellsom Fargom postavila je slično pitanje. Neto prihodi od kamiona na bazi posljednjih 12 mjeseci ispod su posljednjeg ciklusa do trećeg tromjesečja 2017. za 9%. Koji su glavni čimbenici koji stoje iza ovog ciklusa pogoršanja od točke do točke ciklusa? Jesu li to prvenstveno ciklički izazovi, gubitak tržišnog udjela ili mislite da također potencijalno vidimo znakove nekih strukturnih pritisaka na profitabilnost koji utječu i na ovaj posao? Kao nastavak, s vašim ulaganjima u automatizaciju i produktivnost zaposlenika koji su sada uvelike u tijeku, vjerujete li da ćete tijekom sljedećeg ciklusa moći postići prethodne razine profitabilnosti u svom posredničkom poslovanju kamiona?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Allison i Jack, hvala vam na tom pitanju. Tamo se ima dosta toga za raspakirati. Dakle, dat ću sve od sebe da to učinim ovdje na temelju onoga što znam, jer ima puno stvari u igri. Mislim da su ovdje u igri neke strukturalne stvari, kao i neke koje su ciklične. Dakle, jedina varijabla koju mogu jasno identificirati kao strukturnu i koja se vjerojatno neće promijeniti je da lanac opskrbe kamionom u SAD-u jednostavno postaje kraći, zar ne, bez obzira radi li se o usponu e-trgovine, o potrebi pogleda više lokaliziranih distribucijskih centara ili pošiljatelja koji pomiču zalihe bliže primateljima, strukturna promjena koju smo vidjeli u lancu opskrbe o kojoj vjerojatno nismo dovoljno govorili u posljednjih nekoliko godina. Zašto je to važno je u jednostavnom smislu, možemo li zaraditi manje neto prihoda na bazi tereta na kratkim relacijama nego što radimo na dugolinijskom teretu i danas je teret na kratkim relacijama prilično velik dio našeg ukupnog portfelja, više nego što je to stvarno bilo u prošlosti. Ako se samo osvrnem na proteklih nekoliko godina od 2013., prosječna dužina transporta u našem poslovanju s kamionima opada svake godine. Tijekom tog vremenskog razdoblja, pao je za oko 10% na točno oko 650 milja za prosječno opterećenje naše današnje mreže. Dakle, da znamo da u smislu neto prihoda u dolarima po pošiljci, postoji neki utjecaj koji vjerojatno ostaje u budućnosti i više se ne vraća. Osim toga, kao što smo raspravljali u drugim pozivima u posljednjih nekoliko tromjesečja, došlo je do izvjesnog pritiska na smanjenje cijena kamiona na tržištu, ali ja bih kategorizirao kao relativno neodržive i vjerojatno kratkoročne prirode, a neki novi sudionici su pokušali nastaviti podijeliti dobitke u odnosu na profitabilnost. Predviđam da će se to s vremenom normalizirati, ali je imalo utjecaja na naše marže kod nekih kupaca, jer smo zauzeli prilično čvrst stav da zaštitimo svoj udio i zaštitimo našu kuću s nekim odabranim kupcima. Konkretno gledajući ovo tromjesečje, naš neto prihod od kamiona po utovaru bio je na najvišoj razini svih vremena -- prije svega najniži u srpnju i poduzeli smo korake da ga poboljšamo tijekom cijelog tromjesečja. S obzirom na to gdje se nalazimo u ciklusu, mislim da ćemo imati određenu moć određivanja cijena u napredovanju i da smo usredotočeni na prelazak s ovih povijesno niskih marži na nešto što je održivije za nas i naše kupce tijekom vremena. Ovo zajedno s poboljšanjima produktivnosti koja ste spomenuli u svom pitanju i o kojima sam danas govorio, zajedno s nekim od inicijativa za diskretnu uštedu koje je Mike opisao, vjerujem da smo jako dobro pripremljeni da se vratimo na više povijesnih operativnih marži u NAST-u.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Allison Landry s Credit Suisse za Boba. Jason Seidl s Cowenom and Company postavio je slično pitanje. S obzirom na trenutnu volatilnost tržišta, možete li nam dati bilo kakvu boju o tome kako izgleda trenutno tržište spajanja i preuzimanja? Koja su vaša glavna razmatranja u vezi s potencijalnim M&A ciljevima trenutno?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Da, uzet ću taj. Naš glavni prioritet za alokaciju kapitala i dalje su završne transformacijske investicije koje potiču rast i učinkovitost u našem osnovnom poslovanju. Što se tiče spajanja i preuzimanja, nastavljamo održavati snažan niz prilika i čini se da se tijek poslova povećava tijekom proteklog tromjesečja. Sadašnje okruženje zasigurno je povoljno sa stajališta zaduživanja u mjeri u kojoj je financiranje potrebno, ali neizvjesnost tržišta povezana s pandemijom, ishodi izbora i povezani utjecaj na porezne stope stvaraju određenu razinu oklijevanja. Dugoročno, nastavljamo gledati na M&A kao na polugu koja nam može pomoći da proširimo našu geografsku prisutnost, dodamo ili poboljšamo usluge, izgradimo opseg i poboljšamo našu tehnološku platformu. Preferiramo jake tvrtke sa uvjerljivim strateškim prednostima, dobrom kulturnom usklađenošću i dokazanim poslovnim modelima koji se ne temelje na imovini. Za sve poslove nastavit ćemo održavati našu disciplinu oko stvaranja vrijednosti i strateškog usklađivanja.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Sljedeće pitanje je od Briana Ossenbecka s JP Morgan za Boba. Kako proliferacija transparentnosti cijena unutar sustava upravljanja prijevozom utječe na posredničke marže neovisno o trenutnom ciklusu?

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Briane, ne znam da li se slažem s idejom da danas postoji nužno veća transparentnost stopa nego ikad u prošlosti. Mogu se sjetiti vlastitih iskustava prije 10-15 godina kada sam bio na stolu koji sam upravljao odnosima s kupcima i u procesu, tada bi kupac imao TMS i objavljivao emitiranje e-poštom s mjestom opterećenja koje je bilo dostupno svakom operateru u njihovoj knjizi i svaki bi se operater požurio prijaviti se na mreži na bilo koji sustav koji su koristili. Stavili su cijenu i nadaju se da će dobiti ponudu za teret. Stoga, u tu svrhu, transparentnost stopa i mogućnost usporedbe stopa među davateljima na promptnom tržištu postoji već duže vrijeme. Ipak vjerujem da se brzina povezana s distribucijom stopa i korištenjem znanosti za određivanje odgovarajuće stope koja će premjestiti teret i stvoriti ekonomsku korist doista eksponencijalno ubrzala što je za naše klijente velika korist u smislu uštede vremena za i dajući im mogućnost kupovine, da tako kažem za rješenja na tržištu koja će zadovoljiti njihove potrebe. Podrazumijeva se da je to cijena papira ili u ovom slučaju digitalna stopa. Pošiljatelji također moraju imati samopouzdanje da se obvezuju na cijenu koja će biti ispunjena s jednakom obvezom tog dobavljača da isporuči očekivani rezultat, koji je gotovo svaki put u potpunosti na vrijeme. I tu mislim da mi u C.H. Robinson se i dalje razlikuje kroz naše izvršenje u odnosu na naše obveze na tržištu.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Posljednje pitanje je za Mikea iz Chrisa Wetherbeeja s Citijem. Ponderirani prosječni razrijeđeni broj dionica porastao je za 1,1% uzastopno u tromjesečju, trebamo li očekivati ​​daljnja povećanja u četvrtom tromjesečju ili je to nešto privremeno pokretalo? Što možemo očekivati ​​u budućnosti u smislu otkupa dionica?

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Hvala, Chris. U trećem tromjesečju vidjeli smo povećanje od 1,1 ili približno 1,5 milijuna dionica u našim prosječnim ponderiranim razrijeđenim dionicama. U Q3 su djelovale dvije sile. Povećanje prosječnih dionica u opticaju potaknuto je utjecajem opcija dionica zaposlenika na naše dionice -- kako je cijena dionica rasla. Naša cijena dionica je porasla i više opcija je iskorišteno i više opcija premješteno iz novca u novac stvarajući razvodljiviji utjecaj na naš broj dionica. Drugi utjecaj bio je taj što smo obustavili naš program otkupa dionica. Kao rezultat toga, ne nadoknađujemo razrjeđivanje opcija dionica ponovnim otkupima. Kao što sam spomenuo u pripremljenim primjedbama, očekujemo nastavak našeg oportunističkog programa otkupa dionica u četvrtom tromjesečju i s vremenom očekujemo da će naš otkup dionica smanjiti ukupnu razinu razrijeđenih dionica.

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Time je završen dio pitanja i odgovora današnjeg razgovora o zaradi. Repriza današnjeg poziva bit će dostupna u odjeljku za odnose s investitorima na našoj web stranici na chrobinson.com oko 11:30 ujutro po istočnom vremenu danas. Ako imate dodatnih pitanja, mogu se javiti putem telefona ili e-maila. Još jednom zahvaljujemo na sudjelovanju u našem konferencijskom pozivu u trećem tromjesečju 2020. i želim vam ugodan dan.

Operater

[Završne riječi operatera]

tržište bikova i medvjeda

Trajanje: 61 minuta

Pozovite sudionike:

Chuck Ives - Direktor, Odnosi s investitorima

Bob Biesterfeld - glavni izvršni direktor

Mike Zechmeister - glavni financijski direktor

Više CHRW analiza

Sve zarade nazivaju transkripti

Logotip AlphaStreeta



^