Zarada

Transkript poziva o zaradi za 2. tromjesečje 2021. za Grand Canyon Education (LOPE).

Logo kape lutalice s mjehurićima misli.

Izvor slike: The Motley Fool.

Obrazovanje u Grand Canyonu (NASDAQ:LOPE)
Poziv o zaradi u 2. tromjesečju 2021
5. kolovoza 2021, 16:30 sati I

Sadržaj:

  • Pripremljene primjedbe
  • Pitanja i odgovori
  • Pozovite sudionike

Pripremljene napomene:


Operater





Dobar dan, dame i gospodo, i dobrodošli na konferencijski poziv o zaradi za drugo tromjesečje 2021. Grand Canyon Education. [Upute za operatera] Hvala. Želio bih sada prepustiti konferenciju vašem današnjem domaćinu, gospodinu Danu Bachusu, glavnom financijskom direktoru.

Gospodine, riječ je vaša.



Dan Bachus - glavni financijski direktor

U današnjem pozivu pridružuje mi se naš predsjednik i izvršni direktor Brian Mueller. Imajte na umu da će mnogi naši današnji komentari sadržavati izjave koje se odnose na budućnost koje uključuju rizike i neizvjesnosti. Različiti čimbenici mogu uzrokovati da se naši stvarni rezultati bitno razlikuju od budućih rezultata izraženih ili impliciranih takvim izjavama. O tim se čimbenicima raspravlja u našim podnescima SEC-a, uključujući naše godišnje izvješće na obrascu 10-K, tromjesečna izvješća na obrascu 10-Q i trenutna izvješća na obrascu 8-K.

Ne preuzimamo nikakvu obvezu pružanja ažuriranja u vezi s izjavama o budućnosti koje su dane tijekom ovog poziva, te preporučamo da svi investitori temeljito pregledaju ova izvješća prije preuzimanja financijske pozicije u GCE-u. I s tim ću poziv preusmjeriti na Briana.



Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Dobar dan i dobrodošli na konferencijski poziv Grand Canyon Education za drugo tromjesečje fiskalne godine 2021. GCE je imao još jedno uspješno tromjesečje. I dugoročno, budućnost je vrlo svijetla. I dalje imamo neke kratkoročne probleme zbog pandemije, koje sam detaljno opisao u pozivu za prvo tromjesečje, a obavijestit ću ih za minutu.

Međutim, dugoročno, gradimo tri jedinstvene i diferencirane platforme koje će osigurati značajan i učinkovit rast. Pandemija je bila ozbiljan izazov za sveučilišta, a mnoga se susreću sa značajnim problemima s upisom i financijama. Cilj GCE-a je i dalje biti stvaranje obrazovnih modela koji se bave stvarnim problemima u visokom obrazovanju. Vjerujem da su ti problemi i dalje: prvo, rastući troškovi sveučilišnog obrazovanja izvan kontrole.

Od ranih 1980-ih do kasnih 2010-ih, cijena fakulteta porasla je osam puta u odnosu na povećanje plaća. Broj dva, rastuća razina duga koja će ozbiljno ometati maturante na početku svog odraslog života. Treće, kako razina školarine raste, raznolikost na fakultetskim kampusima opada. Četvrto, diploma ne bi trebala trajati četiri do šest godina da se završi.

Peto, programima i modelima isporuke nedostaje kreativnost i fleksibilnost nužna za rješavanje kritičnih nedostataka u nekim vrlo važnim industrijama. Šesto, neadekvatne su usluge savjetovanja i podrške, posebno za studente prve generacije ili one koji studiraju na daljinu. Sedam, tri petine diplomiranih studenata promijenilo bi smjer kad bi počinjali ispočetka, 30% za bolje prilike za posao. Osam, prije pandemije, 43% diplomiranih studenata bilo je nedovoljno zaposleno na svom prvom poslu, dvije trećine ostaju na poslovima za koje nije potrebna fakultetska diploma pet godina kasnije.

Grand Canyon Education je velika organizacija, u vrlo je jakoj financijskoj poziciji i može ulagati u obrazovnu infrastrukturu kako bi pomogla institucijama da povećaju broj upisanih studenata. Na primjer, GCE je upravo završio razvoj novog i iznimno robusnog sustava online učenja i trenutno ga implementira na više od 110.000 učenika GCU-a. Jedna od naših partnerskih institucija sada ostvaruje 14% svojih ukupnih prihoda od GCE/Orbis zdravstvenih programa, a žele učiniti više. Kombinacija institucija koje traže dodatne izvore prihoda i naše sposobnosti da im pomognemo u pokretanju lokalnih programa koji pripremaju studente za tražena zanimanja stvara brz rast partnerstva.

Dopustite mi da objasnim kako je GCE u izvrsnoj poziciji da podrži tri glavna stupa ili platforme našeg poslovanja. Prvi stup, Grand Canyon University Online ima 91.572 studenta. A od 30. lipnja 2021. iu tek završenom tromjesečju, ukupan broj studenata porastao je 4,1% iz godine u godinu. GCU je povijesno davao prioritet razvoju novih programa kako bi pomogao studentima da se zaposle i izgrade karijere u modernom gospodarstvu, a također je usredotočen na programe koji vode do profesionalnog licenciranja, a većina njih je na diplomskoj razini.

kako pronaći knjigovodstvenu vrijednost po dionici

Kao što smo već spomenuli, kada je pandemija pogodila prošlog ožujka, vidjeli smo ogroman porast novih upisa u mjesecima travnju, svibnju i lipnju. Novi upisi nastavljaju rasti iznad naših navedenih ciljeva, sljedećih 12 mjeseci. A ukupan broj upisa porastao je iznad očekivanja zbog vrlo visoke stope zadržavanja i ponovnog upisa. Znali smo da će posljednja tri tromjesečja ove godine biti izazovna zbog vrlo visokih natjecanja, ali susrećemo se i s tri dodatna izazova.

Novi početak nije ispunio naša prvotna očekivanja u travnju i svibnju jer se mnoge škole, bolnice, savjetovališta i tvrtke nisu otvorile na način na koji smo očekivali, a naš pristup njihovim zaposlenicima nije se normalizirao. U lipnju smo vidjeli poboljšanja kada su se stvari počele otvarati, što je rezultiralo značajnim rastom novih upisa u lipnju u odnosu na prethodnu godinu. Čak i s velikim brojem novih upisa u lipnju, GCU-ov online upis u drugom je tromjesečju opao s visokim jednoznamenkastim brojkama iz godine u godinu. Osim toga, zbog visokih stopa zadržavanja tijekom 2020., broj diplomanata premašuje naša očekivanja, a naš fond za ponovni upis je presušio, što pritišće stopu rasta ukupnog upisa iz godine u godinu.

Iznimno je važno napomenuti da je izostanak upisa uglavnom bio na diplomskom studiju. Nismo se okrenuli prema zapošljavanju većeg broja odraslih preddiplomskih studenata u kratkom roku jer visokokvalitetno studentsko tijelo GCU-a proizvodi vrlo dobre metrike, uključujući visoke stope diplomiranja, niske stope zadanih obveza skupine manje od 6%, 69,7% 90-10 posto, niske iznose studentskog duga u usporedbi s državnim i privatnim sveučilištima i vrlo niske iznose roditelj plus u usporedbi s državnim sveučilištima. Širenjem Delta varijante naišli smo na neke od istih problema koje smo imali u travnju, svibnju i srpnju. Ovaj upisni izazov još uvijek smatramo kratkoročnim, iako ne znamo točno koliko će proći dok se naš izravni rad s tvrtkama, bolnicama, školskim četvrtima i savjetovalištima ne vrati na povijesnu razinu.

Kao rezultat toga, ne želimo mijenjati vrlo uspješnu 13-godišnju strategiju. S obzirom na tu neizvjesnost, dali smo niz rezultata za drugu polovicu godine, pri čemu je visoki kraj raspona ako se stvari vrate u normalu u sljedećih nekoliko tjedana, a donji kraj raspona pretpostavlja da naš rad ostaje na razine travnja, svibnja i srpnja do kraja 2021. Bez obzira na to, uvjereni smo u našu sposobnost da povećamo broj upisa na GCU putem interneta u skladu s našim dugoročnim navedenim ciljem kada se stvari vrate u normalu. Drugi stup ili platforma našeg poslovanja je GCU tradicionalni kampus.

Kao što mnogi od vas znaju, GCU je jesenski semestar 2020. započeo s 22 363 studenta na terenu, od kojih je otprilike 5 000 ostalo kod kuće i pohađalo nastavu putem interneta. U proljetnom semestru 2021. GCU je započeo s 19.721 studentom na terenu, od kojih je otprilike 3.500 ostalo kod kuće i pohađalo nastavu putem interneta. To je dovelo do toga da je otprilike 3000 studenata manje plaćalo pansion i druge naknade vezane za studente na kampusu. Međutim, to je djelomično nadoknađeno jer je GCU zapravo imao porast od 11,5% tradicionalnih studenata na zemlji, isključujući stručne studije.

Izuzetno smo uzbuđeni zbog aktualnih trendova vezanih uz upis u GCU kampus. Na temelju broja trenutno prijavljenih studenata, trebali bismo ispuniti ili premašiti i novi upisni cilj Sveučilišta i ukupni cilj upisa. Sveučilište je također trenutno blizu kapaciteta za rezidencijalni upis. GCU je ove godine zapravo izgradio tri nova stambena naselja, vjerujući da sljedeće godine neće morati graditi nove rezidencije.

Ne samo da će rezidencijalni domovi biti puni kapaciteta ove godine, GCU će morati izgraditi najmanje dvije nove rezidencije kako bi zadovoljio potražnju za sljedeću godinu. Osim toga, otprilike 9.000 novih studenata koji ove jeseni pohađaju kampus imat će prosječni dolazni GPA od 3,6. GCU-ov počasni koledž će narasti na više od 2800 studenata, s prosječnim dolaznim GPA-om koji prelazi 4,0. Njihov tradicionalni prizemni kampus i dalje je vrlo raznolik s otprilike 28% Hispanjolaca, 6% Afroamerikanaca i preko 40% studenata boja.

Ovo je izvanredan uspjeh s obzirom na izazove prošle godine i pad upisa na mnoga sveučilišta. Jesenski semestar počinje dan nakon Praznika rada, a trenutno se planira u potpunosti pokrenuti na tradicionalan način. GCU-ov tradicionalni kampus je u vrlo snažnoj poziciji i postaje sve veći dio strategije. Cilj GCU-a je sada imati 40.000 studenata u svom tradicionalnom kampusu u Phoenixu.

Pandemija je sasvim jasno dala do znanja da 18-godišnji studenti sada žele imati iskustvo u kampusu onoliko koliko su ikada imali, ali ono mora biti pristupačno. Kombinacija GCU i GCE u izgradnji tradicionalnog kampusa ima mnoge strateške prednosti. Prvo, Phoenix je odredišni grad, a Arizona je odredišna država. Drugo, GCU je uložio 1,5 milijardi dolara u obrazovnu infrastrukturu, a kampus je trenutno na 19. mjestu u zemlji.

Više od 75% studenata tradicionalnog kampusa studira znanost, tehnologiju, inženjerstvo, matematiku i poslovna područja. A studenti su iznimno impresionirani novom i modernom učionicom i laboratorijima koji postoje diljem kampusa. GCU nije povisio školarinu 13 godina, a njihovi studenti uzimaju manje dugova od bilo kojeg prosječnog studenta državnog sveučilišta. Osim toga, Wall Street Journal je nedavno objavio prosječne iznose duga zajma.

Roditelji GCU-a podmiruju otprilike 50% iznosa duga koji su podigla tri visoko subvencionirana državna sveučilišta u Arizoni. GCU sada ima devet fakulteta koji imaju preko 209 akademskih programa, naglasaka i certifikata. Peto, GCU dodaje više od 20 novih programa godišnje usmjerenih na rastuća područja zanimanja. Šesto, Sveučilište će u sljedeće četiri godine uložiti dodatnih 500 milijuna dolara, s planom da proširi svoj kampus kako bi primio 40.000 studenata.

Sveučilište je u jakoj financijskoj poziciji nakon odvajanja od GCE-a da postane neprofitna institucija. GCU ima 307 milijuna dolara u gotovini od 30. lipnja 2021. i financira sav svoj rast kapitalnih ulaganja. Oni koji su predviđali da će transakcija dovesti do financijskih pravila na Sveučilištu, bili su vrlo u krivu. Sedmo, GCE je mnogo uložio u izradu virtualnih obilazaka kampusa i laboratorija uživo, demonstracija u učionici kako bi izložio trenutne srednjoškolce GCU tijekom pandemije kada su putovanja ograničena.

Osmo, GCU-ov kršćanski položaj i pozicioniranje na slobodnom tržištu čini ga privlačnim za veliku nacionalnu publiku s vrlo malo pristupačnih i skalabilnih opcija. U GCU zemaljski upisni broj uključeni su studenti stručnih studija, odrasli zaposleni koji noću studiraju u tradicionalnom kampusu na zemlji. Zbog COVID-19, počeli smo dovoditi odrasle studente - upravo smo počeli dovoditi odrasle studente u kampus u večernjim satima nakon gotovo 18 mjeseci. Kao rezultat toga, broj stručnih studija uključenih u broj upisanih na terenu značajno je opao iz godine u godinu zbog diplomiranja.

No, naši informativni sastanci se pune i očekujemo da će nam se upisi na stručne studije ponovno povećati. Treći stup ili platforma poslovanja je Grand Canyon Education/Orbis. Naš cilj je nastaviti brzo širenje partnera, od kojih neki žele pružati zdravstvene i nezdravstvene programe. GCE je kupio Orbis prije 29 mjeseci.

Od tada smo se proširili na 27 partnera. Broj upisanih partnera na sveučilištu u našim učionicama i laboratorijima izvan kampusa iznosio je 4.210, što je povećanje od 13,2% u odnosu na upise, 30. lipnja 2020., što uključuje 176 studenata GCU-a na dan 30. lipnja 2021. Upis u medicinske sestre porastao je za 19% u istom razdoblju, nadoknađen padom broja studenata radne terapije prvenstveno zbog ograničenja COVID-a. Otvorili smo 10 novih ureda -- učionica i laboratorija izvan kampusa od 30. lipnja 2010., što je rezultiralo povećanjem tih mjesta na 31.

Potpisali smo ugovore s novim partnerima na tržištu južne Kalifornije i na tržištu New Yorka. Otvorit ćemo medicinske laboratorijske znanstvene programe s dva nova partnera. Radimo vrlo naporno na brojnim lokacijama na Zapadu kako bismo implementirali GCU-ove programe za njegu i druge zdravstvene programe. Cilj je imati više od 40 lokacija do kraja 2022. godine, 50 lokacija do kraja 2023. godine i na kraju porasti na 80 lokacija.

Ovo je ogromna nacionalna platforma u koju se upisuju studenti i stvaraju diplomci. To je vrlo važno budući da zemlja doživljava ogromne deficite u mnogim zdravstvenim profesijama. GCE sada ima ne samo najvećeg partnera u OPM prostoru, GCU također brzo dodaje partnere. To se događa jer: prvo, mnoga kvalitetna sveučilišta doživljavaju financijski stres i traže opcije za povećanje svojih prihoda.

Drugo, postoje važne zdravstvene i druge tehnološke karijere koje doživljavaju ozbiljan nedostatak. Treće, sveučilišta nemaju resurse za povećanje mnogih od tih programa. Četvrto, GCE ima kapital i znanje kako bi proširio te programe i stvorio prilike za tisuće nedovoljno zaposlenih, mladih odraslih osoba, dok pomaže sveučilištima u stvaranju važnih dodatnih tokova prihoda. Većina lokacija počinje s ABSN programom, ali većina ima mogućnost i želju za dodavanjem dodatnih programa.

Stranice će na kraju primiti između 250 i 1000 studenata u više programa. Programi će trajati između 12 i 24 mjeseca i dovesti do poslova koji se plaćaju između 50.000 i 100.000 dolara. Mnogi studenti u tim programima već su završili diplomski studij, ali se smatraju nedovoljno zaposlenima. GCU će popuniti mnoga mjesta na Zapadu i nastavit će se širiti na dodatna zdravstvena i nezdravstvena akademska područja.

Nastavljamo surađivati ​​sa Sveučilištem Harding na uvođenju više Orbis stranica kao i na potpuno razvijenom modelu za neke od njihovih magistarskih programa. Ovo je prvi opsežniji ugovor koji se može replicirati nakon što postane uspješan. Grand Canyon Education ima tri velike, dobro financirane, visoko profesionalne platforme koje će rasti u sljedećih pet godina. Svaka platforma odgovara stvarnim potrebama tržišta i daje visokokvalitetne rezultate za naše partnere i gospodarstvo.

Nikada nisam bio više uzbuđen zbog budućnosti GCE-a. U prethodnom konferencijskom pozivu iznio sam GCE i GCU plan u pet točaka dizajniran za transformaciju međugradske četvrti. Plan uključuje otvaranje radnih mjesta, stvaranje sigurnosti, obnavljanje domova i ulaganje u potporu za K-12 što dovodi do velikog programa stipendiranja međugradskih studenata koji ispunjavaju uvjete. Vrlo smo ponosni na stalne napore za ravnopravnost koji daju stvarne rezultate.

Osim toga, GCU/GCE je vodio centar za cijepljenje u kampusu koji je služio našem susjedstvu. Taj je centar osigurao ukupno 116.000 cijepljenja u roku od 10 tjedana. Vrlo važan posao obavilo je 3.900 volontera, koji su odradili 31.463 volonterska sata, što je rezultiralo bez troškova za porezne obveznike. Projekt je potpomognut partnerstvom s Chicanos Por La Causa i našim lokalnim meksičkim veleposlanstvom, te je pružio prijeko potrebnu uslugu vrlo ranjivoj populaciji.

Uz to, želio bih to predati Danu Bachusu, našem financijskom direktoru, da damo malo više boje u našem drugom tromjesečju 2021.; govoriti o promjenama u računu dobiti i gubitka, bilanci i drugim stavkama; kao i za pružanje smjernica za 2021.

Dan Bachus - glavni financijski direktor

Hvala, Briane. Uključeno u naš obrazac 8-K podnesenom SEC-u, uključili smo ne-GAAP neto prihod i ne-GAAP razrijeđeni prihod po dionici za tri mjeseca koja su završila 30. lipnja 2021. i 2020. Ne-GAAP iznosi isključuju porezno pogođene iznos amortizacije nematerijalne imovine. Amortbilna nematerijalna imovina stečena akvizicijom Orbisa iznosila je 210,3 milijuna dolara, a trošak amortizacije u drugom tromjesečju 2021. i 2020. iznosio je 2,1 milijun dolara.

Vjerujemo da financijske informacije ne-GAAP-a omogućuju investitorima da razviju smislenije razumijevanje uspješnosti tvrtke tijekom vremena. Kako je prilagođeno, razrijeđeni prihod po dionici koji nije prema GAAP-u za tri mjeseca koja su završila 30. lipnja 2021. i 2020. iznosi 1,12 USD, odnosno 1,03 USD. Prihodi od usluga bili su u skladu s našim očekivanjima u drugom tromjesečju 2021. Kao što se očekivalo, stopa rasta online upisa u GCU usporila se u tromjesečju zbog stavki koje je Brian ranije spomenuo.

Upisi u osnovne ljetne škole i upisi u Orbis su se približili našim očekivanjima. Prihodi po studentu nastavljaju rasti na godišnjoj razini, prvenstveno zbog povećane naknade za boravak u sobi i drugih popratnih prihoda na GCU u odnosu na razdoblje prethodne godine i rasta upisa studenata u učionici izvan kampusa i laboratorijska mjesta. Ta su povećanja djelomično nadoknađena jednodnevnim pomakom u vremenu za proljetni semestar kampusa, što je rezultiralo prelaskom jednog dana u prvo tromjesečje 2021. od drugog tromjesečja 2021. Prihod od usluga po studentu za učionice i laboratorije izvan kampusa stvara znatno veći prihod po studentu nego što zarađujemo prema našem ugovoru s GCU, budući da nam ovi ugovori općenito osiguravaju veći postotak udjela u prihodu, partneri imaju veće stope školarine od GCU-a, a većina njihovih studenata u prosjeku uzima više bodova po semestru jer oni su u ubrzanim programima.

Uključeno u naš 8-K i 10-Q koji smo danas podnijeli je detaljno objašnjenje stvarnih utjecaja COVID-19 na sve naše sveučilišne partnere. Naša efektivna porezna stopa za drugo tromjesečje 2021. iznosila je 23,3%, u usporedbi s 24,6% u drugom tromjesečju 2020. i našim smjernicama od 23,7%. Efektivna porezna stopa niža od očekivane prvenstveno je rezultat povoljnih prilagodbi kao rezultat dovršetka nekoliko državnih revizija. Otkupili smo 981.431 dionica naših običnih dionica u drugom tromjesečju 2021. po cijeni od približno 95,3 milijuna dolara i još 218.777 dionica po cijeni od 20 milijuna dolara nakon 30. lipnja 2021.

U svibnju 2021. ušli smo u plan ubrzane otkupe s Morgan Stanley, što je rezultiralo plaćanjem u iznosu od 50 milijuna dolara s isporučenim početnim redovnim dionicama od 418.279, otprilike 80% dionica na temelju fer tržišne vrijednosti. Ove dionice i 40 milijuna dolara plaćanja uključeni su u naše ukupne dionice u drugom tromjesečju i raspoloživi saldo autorizacije. Preostalih 10 milijuna dolara unaprijed plaćenih bit će uključeno u otkup vlastitih dionica nakon što izvršimo konačnu namiru za dionice otkupljene prema ASR sporazumu, što će biti najkasnije do 9. rujna 2021. U srpnju 2021. Upravni odbor povećao je ovlaštenje prema našem postojeći program otkupa dionica za 970 milijuna dolara, o čemu ću više govoriti za trenutak.

kako kupiti dionice na robinhoodu

Od danas, uključujući povećanu autorizaciju, imamo na raspolaganju 1,050 milijardi dolara pod našim ovlaštenjem za ponovni otkup dionica. Okrećemo se bilanci i novčanim tokovima. Ukupna neograničena gotovina i kratkoročna ulaganja na dan 30. lipnja 2021. iznosila su 113,9 milijuna dolara. GCE kapitalni ulog u drugom tromjesečju 2021., uključujući kapitalna ulaganja za nove učionice i laboratorije izvan kampusa, iznosio je približno 6,8 milijuna USD ili 3,4% neto prihoda.

I dalje očekujemo da će kapitalni troškovi za 2021. biti između 30 i 35 milijuna dolara. GCU je financirao svoje kapitalne izdatke iz vlastitih sredstava, osim što je GCU u lipnju 2021. i 2020. zatražio dodatne iznose zajma koji su bili približni njegovim prethodnim kapitalnim izdacima tijekom tih fiskalnih godina. U oba slučaja, GCU je otplatio posuđene iznose u sljedećem mjesecu. Posudili smo 35 milijuna dolara na našoj kreditnoj liniji pred kraj lipnja kako bismo olakšali zahtjev GCU-a, a posudba je vraćena u srpnju nakon što nam je GCU vratio.

Stoga je naša kreditna linija imala dostupnu kreditnu liniju od 115 milijuna USD na dan 30. lipnja 2021., ali je od danas dostupna 150 milijuna USD. Prije nekoliko mjeseci, GCU je angažirao tvrtku da im pomogne u refinanciranju osiguranog zapisa. Iz GCU-a su nas obavijestili da, iako postoji značajan posao koji se još mora obaviti, optimistični su da će osigurana novčanica biti djelomično ili u cijelosti otplaćena do kraja godine. Ako je GCU bio uspješan u refinanciranju cijelog ili dijela osiguranog zapisa, to bi eliminiralo ili smanjilo prihod od kamata koji smo zaradili.

U očekivanju moguće otplate, upravni odbor povećao je ovlaštenje u okviru plana otkupa dionica -- programa za 970 milijuna dolara i odobrio plan otkupa dionica u drugoj polovici 2021. Prema uputama odbora, otkupit ćemo jednak iznos do 500 milijuna USD ako je iznos refinanciranja manji ili jednak 500 milijuna USD, ili iznos koji se refinancira, ako je taj iznos veći. Na kraju, želio bih dati boju na smjernicama koje smo dali za ostatak 2021. Smjernice koje smo dali i dalje nisu GAAP kao prilagođeni neto prihod i kao prilagođeni razrijeđeni prihod po dionici jer isključujemo amortizaciju stečenih nematerijalnih ulaganja imovina.

Kao što je Brian ranije govorio, zbog neizvjesnosti povezanih s online upisom u GCU uzrokovane COVID-19, naveli smo raspone prihoda, operativne marže i zarade po dionici za posljednja dva tromjesečja 2021., s visokim krajem raspona da se naši savjetnici koji izravno surađuju sa školskim okruzima, bolnicama, tvrtkama i savjetodavnim centrima mogu vratiti na razinu prije COVID-a tijekom sljedećih nekoliko tjedana; a donja granica raspona pretpostavlja da njihov rad ostaje na razini travnja, svibnja i srpnja do kraja 2021. Također smo neznatno smanjili prihod po učeniku u drugoj polovici 2021. jer se vraća ponašanje studenata u nastavi na razine prije COVID-a i zbog blagog pomaka u mješavini. Povećali smo očekivanja o upisima i prihodima u vezi s tradicionalnim kampusom GCU na terenu jer trenutno očekujemo da će broj rezidencijalnih upisa premašiti naše početne projekcije. Stopa rasta upisa na zemlji i dalje je pod pritiskom značajnog pada iz godine u godinu kod studenata stručnih studija, odraslih koji rade kako bi pohađali tečajeve na terenu, prvenstveno u tradicionalnom kampusu GCU-a jer smo upravo počeli upisivati ​​te programe nakon pauze od gotovo 18 mjeseci zbog na COVID.

I većina ovih studenata sada je diplomirala iz svojih programa. Što se tiče GCE/Orbisa, jedna nova učionica i laboratorij izvan kampusa otvorena je u proljeće, dva dodatna mjesta otvorena su u ljeto 2021., kako se i očekivalo, a nadamo se da ćemo otvoriti još jednu novu lokaciju na jesen. Dva nova MLS programa sada će se otvoriti 2022. Trenutačno očekujemo da će 2022. imati između osam i 11 otvaranja, ovisno o vremenu regulatornih odobrenja.

Što se tiče rashoda, nismo promijenili svoja očekivanja za posljednjih šest mjeseci 2021. Dakle, rasponi poslovnih prihoda izravno odgovaraju stopama prihoda. Dali smo 5 milijuna dolara doprinosa umjesto državnih poreza na dohodak u srpnju 2021., što je rezultiralo povećanjem -- što će rezultirati povećanjem općih i administrativnih troškova u trećem tromjesečju 2021. Ovi doprinosi su dolar za dolar smanjenje naših državnih poreza na dohodak, od čega se tri četvrtine bilježi kao smanjenje naše efektivne porezne stope u trećem tromjesečju kada se izvrši isplata, a četvrtina u četvrtom tromjesečju.

Stoga smo našu očekivanu efektivnu poreznu stopu prilagodili na 20,7% u trećem tromjesečju i 22,8% u četvrtom tromjesečju. Sve preostale dioničke opcije korištene su tijekom prvog tromjesečja 2021., a većina nepodmirenih ograničenih dionica stječe se u prvom tromjesečju svake godine. Stoga neće biti nikakvih viška poreznih olakšica do kraja godine. Prilagodili smo ponderirani prosječni iznos neotplaćenih dionica i iznos prihoda od kamata za drugu polovicu 2021. uz pretpostavku da ćemo otkupiti 500 milijuna dolara dodatnih dionica do 15. listopada, a da će 500 milijuna dolara zajamčenog zapisa biti otplaćeno 15. listopada .

Ako Sveučilište ne refinancira zadužnicu do ovog datuma, prihod od kamata bit će veći od onoga što je u sadašnjim smjernicama, ali je vjerojatno da će rashodi kamata biti veći kao i naša je namjera iskoristiti svoju mogućnost posuđivanja na temelju osiguranog zapisa za otkup dionica. Ako Sveučilište bude u mogućnosti otplatiti iznos veći od 500 milijuna dolara, to će rezultirati manjim prihodom od kamata i manje ponderiranim prosječnim neotplaćenim dionicama od onoga što je navedeno u smjernicama koje smo dali. Sada ću proslijediti poziv moderatoru kako bismo mogli odgovoriti na pitanja.

Pitanja i odgovori:


Operater

Hvala vam. [Upute za operatera] Vaše je prvo pitanje iz reda Jeffa Silbera iz BMO Capital Markets. Vaša linija je otvorena.

Jeff Silver - BMO tržišta kapitala -- analitičar

Puno ti hvala. Želio sam se prvo usredotočiti na nove trendove upisa na Sveučilištu Grand Canyon online. Bili ste vrlo temeljiti u identificiranju područja za koja mislite da su to uzrokovala. Ali ako se odmaknemo, mislite li da bi moglo biti više sekularnog pitanja u smislu posebno nove konkurencije? Postoje tone škola koje se stvarno šire u diplomskim programima online.

Pitam se vidite li ikakav utjecaj toga?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

najbolji indeksni fondovi za dugoročno ulaganje

Ako pogledate podatke o pretraživanjima i drugim marketinškim podacima, vidite da mnoge institucije smanjuju povrat koji dobivaju. Mi to ne vidimo. Ali mi smo se od toga udaljili puno više od drugih ljudi. I tako više od trećine novih studenata koji počinju na Sveučilištu sada započinju kao rezultat tog izravnog rada koji radimo u školskim četvrtima, bolnicama i takvim mjestima.

I zato se slažem da je konkurencija veća. Slažem se da je veća konkurencija za najbolje studente, a to su studenti diplomskog studija. No, veliki postotak naših diplomiranih studenata dobivamo iz tog posla koji radimo izravno u bolnicama, školskim četvrtima, tvrtkama, savjetovalištima. I tako uvijek govorimo o tome da je 50% naših studenata studenti diplomskog studija.

I mi smo tijekom ove pandemije skliznuli za 2 postotna boda s visokog broja, ali i dalje vjerujemo - i vidimo dokaze za to jer - kako se škole otvaraju, bolnice se otvaraju, mi se ponovno angažiramo. I vidimo kako se informativni sastanci pune, i tu će potencijalno biti nečega -- čak i zaostale potražnje. Dakle, razumijem da bi to bio trend koji biste vidjeli ako samo gledate ovu stvar, s rezultatima koje možete dobiti na određenim mjestima. Ali i dalje vjerujemo da ćemo se mi -- zbog naše strategije vratiti u normalu prilično brzo i da nećemo utjecati na druge kao na druge.

Jeff Silver - BMO tržišta kapitala -- analitičar

U REDU. To je od velike pomoći. Očito je glavna priča u vijestima ili jedna od glavnih priča narastanje Delta varijante. Vidite li neki utjecaj toga, možda u smislu učenika na terenu koji se zbog toga nerado vraćaju u školu?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Ne, suprotno je. Daleko sam od tih dana, možda čak i kao ti. Ali postoji neustrašivost koja je malo suprotna iz perspektive zemaljskog kampusa.

Svakodnevno dobivam e-mailove od roditelja koji mi govore: 'Molim vas, nemojte se upuštati u histeriju. Naši sinovi i kćeri očekuju potpuno otvoren kampus i očekuju da će se vratiti i imati sva iskustva po kojima je GCU poznat.' Zato vas molim da držite liniju i pobrinite se da se to dogodi. I tako, ako ništa drugo, vidjeli smo povećanje toga. Sada ne tražimo da imaju cjepivo – da se cijepe studenti.

Jako puno radimo s našim fakultetom, sa našim osiguranjem, s našim kuharima, s našim osobljem za uređenje okoliša, gdje ima starijih ljudi kako bi dobili što bliže 100% cijepljenja. A onda imamo cijepljenja dostupna i vrlo povoljna. I potaknut ćemo učenike da ih koriste. Imamo i procedure testiranja, a imamo i strategije karantene.

I zato to ne shvaćamo olako. Ali s druge strane, mislim da smo u ovome -- u čamcu -- moramo naučiti živjeti s ovim, i moramo otvoriti škole, i moramo otvoriti poduzeća i moramo održati gospodarstvo otvorenim. I velika, velika većina studenata koji dolaze ovdje na jesen je u toj kategoriji razmišljanja. I tako smo uzbuđeni zbog toga.

Ne shvaćamo to olako. Očito sam nervozan zbog toga. Gledat ćemo ga svaki dan. Ali jako mi se sviđaju naše šanse da imamo vrlo uspješan semestar.

A dio toga se temelji na tome kako smo završili proljetni semestar. Završili smo s vrlo, vrlo malo aktivnih pozitivnih u našem kampusu. I zato smo optimistični u pogledu onoga što će se dogoditi. A velika, velika većina naših učenika i obitelji izrazito je optimistična.

Jeff Silver - BMO tržišta kapitala -- analitičar

U redu. Sjajno. Cijenim što si prozvao moje godine, a i ja ću se vratiti u red.

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Oprosti. Bez brige.

dionice za kupnju za 100 USD

Operater

Vaše sljedeće pitanje je iz reda Jeffa Meulera iz Bairda. Vaša linija je otvorena.

Jeff grind - Baird -- analitičar

Da. Hvala. Dakle, Briane, mislim da si ovo upravo rekao, ali samo htio razjasniti. Dakle, dvije trećine novih upisa koje obično dolaze iz drugih marketinških kanala, osim izravnih savjetnika koji su partneri, te dvije trećine - oni su postigli ciljeve od godine do danas, a to se nastavlja nedavno.

Je li to točno?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Da. Da. Taj dio naše stvari nije otpao. Ali mislim da je dio razloga zašto to nije palo taj što ne osjećamo potrebu trošiti više novca i zbog toga dobivati ​​sve manje rezultate.

Ako gledate, i očito, mi to možemo gledati, ali vi gledate obrasce potrošnje neke naše konkurencije, a oni stalno troše više i dobivaju manje rezultate kao rezultat toga, a mi to nismo morali učiniti. I mislim da je to razlog zašto se mi -- taj, taj dio toga nije smanjio.

Jeff grind - Baird -- analitičar

Shvatio sam. A onda - dakle, plan je da ćete otkupiti dionice za najmanje 500 milijuna dolara, i to bez obzira na to postoji li ikakva popravka duga. A onda, ovisno o iznosu refi duga, možete kupiti više od toga. Je li to točno?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

To je točno.

Jeff grind - Baird -- analitičar

I možete li nam dati novosti na like -- jer zvuči kao da je još uvijek potencijalno prošlo nekoliko mjeseci dok se ovo ne zatvori. Dakle, gdje je Sveučilište s -- sastanak s ulagačima duga? Ili samo koji je kalendar za taj proces?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Koliko razumijem, Sveučilište nastavlja taj proces. Dobili su neke prijedloge -- različite prijedloge različitih strana o načinima refinanciranja cjelokupnog iznosa koji nam duguje. I oni rade na tim prijedlozima s raznim stranama, i na kraju ćemo krenuti naprijed s jednom od njih, a oni su optimistični ne samo da će to uspjeti, već i da će se moći refinancirati do tog datuma 15. listopada. Može li se sada gurnuti? Malo.

Mislim, to je očito mogućnost. Ali mislim da su vrlo optimistični, pa je to dalo povjerenje Upravi GCE-a da odobri ovaj plan otkupa dionica za drugu polovicu godine. Oni misle da -- nekoliko stvari: jedna, da je dionica trenutno podcijenjena. Broj dva, da su uvjereni da će sveučilište dobiti neku vrstu refinanciranja.

Stoga, kako su investitori tražili, naš je plan refinancirati i uzeti prihod od refinanciranja i iskoristiti ga za otkup dionica. A u međuvremenu, ako to bude odgođeno malo dulje nego što se nadamo, iskoristit ćemo vlastite gotovinske rezerve i vlastite mogućnosti financiranja za otkup dionica, koje će im se onda isplatiti čim primimo sredstva refinanciranja.

Dan Bachus - glavni financijski direktor

Mogu to pojačati, Jeff. Sada smo na točki kada se procjenjuje između opcija. Dakle, postoji niz opcija, a u tijeku je i proces evaluacije.

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Moje razumijevanje je entuzijazam za ovo refinanciranje među raznim nositeljima duga -- potencijalni vlasnici duga je vrlo, vrlo jak. I to bi trebalo biti jer Sveučilište ovdje ima nevjerojatnu imovinu sa svojim terenskim kampusom koji je nedavno procijenjen na više od 2 milijarde dolara. I tako je to prilično nizak omjer duga i imovine. I zato mislim da za to postoji veliki entuzijazam.

Jeff grind - Baird -- analitičar

Shvatio sam. I onda konačno na Orbisu, to je rast od 13%, s obzirom na to da uključuje studente GCU-a. Čini mi se nekako nisko ili ispod onoga što ste, pretpostavljam, željeli da Orbis raste, u trenutku akvizicije. I znam da smo bili u pandemiji. Bilo je -- pa bih volio bilo kakav opći komentar o rastu Orbisa.

I dali ste nam njegu, a onda je bilo nešto u vezi s radnom terapijom što nisam potpuno razumjela. Mislim da je postojao problem s jednim partnerom koji je bio OT partner, ali ne znam je li to bilo šire od tog jednog partnera?

Dan Bachus - glavni financijski direktor

može li poslodavac držati 401k nakon prestanka

Da. Trenutno Orbis ima jednog partnera za radnu terapiju. I taj upis na taj program radne terapije zapravo iz godine u godinu pada. Partner je zatražio da prestanu upisivati ​​nove studente kako bi omogućili postojećim studentima da prođu kroz svoje kliničke rotacije s obzirom na situaciju s COVID-om.

I tako su se vratili. Mislim da će od rujna ponovno upisivati ​​nove studente na radnu terapiju. Ali u međuvremenu ste iz godine u godinu bilježili pad. Dakle, ako izuzmete taj program radne terapije, Orbisovi sestrinski programi, koji su primarna komponenta, porasli su za 19% na godišnjoj razini, što je malo niže od naših dugoročnih ciljeva, a ima potpuno sve veze samo s vrijeme otvaranja stranice.

Jako smo uzbuđeni, a Brian se dotaknuo ovoga o otvaranju stranica 2022. I nadamo se da će to ubrzati njihov rast upisa. Ima li što Brian dodati tome?

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Pa, da, neki od pokretača uspjeha bili su na većim tržištima. I tako je Chicago bio veliki vozač. Neka od tržišta koja su otvorena, a nedavno su bila i na manjim tržištima, ali dolaze neka vrlo velika tržišta, Houston, Dallas, Južna Kalifornija, New York, što stvarno sluti dobro za sljedeće dvije, tri, četiri godine. Tržišta koja sam upravo spomenuo, bit će sposobna za otvaranje više stranica za razliku od nekih od njih koje smo upravo -- koje smo nedavno otvorili, a koja jednostavno nisu na dovoljno velikim tržištima da to mogu učiniti.

Jeff grind - Baird -- analitičar

Shvatio sam. Hvala vam.

Dan Bachus - glavni financijski direktor

Došli smo do kraja našeg konferencijskog poziva u drugom tromjesečju. Cijenimo vaše vrijeme i interes za Grand Canyon Education. Ako još imate pitanja, obratite se meni, Dan Bachus. Hvala na vašem vremenu.

Operater

[Odjava operatera]

Trajanje: 40 minuta

Pozovite sudionike:

Dan Bachus - glavni financijski direktor

Brian Mueller - Predsjednik i glavni izvršni direktor

Jeff Silver - BMO tržišta kapitala -- analitičar

Jeff grind - Baird -- analitičar

Više LOPE analiza

Sva zarada zove transkripte



^