Što je buy-and-hold strategija u ulaganju?

Općenito je poznato da dionice mogu proizvesti bolje povrate od mnogih drugih vrsta vrijednosnih papira. Ali svatko tko je ikada pogledao grafikon dionica zna da cijene dionica često ne rastu glatko. Korištenje strategije kupi-i-drži zanemaruje kratkoročne vrhove i padove i maksimalno iskorištava dugoročni potencijal ulaganja u dionice.

Strategija kupi i drži kupovina dionica ili druge vrijednosne papire i ne prodaje ih dulje vrijeme, ponekad i desetljećima. Kupnja i jednostavno držanje ulaganja stoji u suprotnosti s aktivno ulaganje , što je kada investitori pokušavaju tempirati tržište prodajom dionica kada su cijene dionica visoke i kupnjom dionica kada su cijene dionica niske.

Izvor slike: Getty Images.

puno novca na gotovinskoj aplikaciji

Kako funkcionira strategija kupi i drži?

Strategija kupi-i-drži jednostavna je za provedbu. Sve što trebate učiniti je kupiti vrijednosni papir, a ne ga prodati.

Ulagači koji kupuju i drže prioritet daju posjedovanje dionica tvrtki s jakim poslovnim osnovama. Ovi ulagači su više zabrinuti za poslovanje poduzeća nego za kratkoročne promjene cijene dionica tvrtke. Sve dok poslovanje tvrtke nastavlja dobro poslovati, ulagači koji kupuju i drže rado će i dalje posjedovati dionice tvrtke.

To ne znači da je cijena dionica nevažna za ulagače koji kupuju i drže. Preplaćivanje za bilo što može rezultirati nedostatkom vrijednosti koja bi opravdala plaćenu cijenu. Neki investitori koji kupuju i drže radije posjeduju vrijednosne dionice, koji su oni kojitrguju po cijenama ispod onoga što njihove poslovne osnove sugeriraju da vrijede. Drugi ulagači kupuju i drže usredotočuju se na dionice rasta,koje su dionice tvrtki koje povećavaju svoje prihode i dobit slijedeći atraktivne poslovne prilike.

Ulagači kupnje i zadržavanja obično donose odluke o kupnji dionica na temelju dugoročnih ulagačkih teza o tvrtkama od interesa. Sve dok je teza o ulaganju netaknuta, investitor 'kupi i drži' nastavlja posjedovati dionice tvrtke.

omjer cijene i knjige

Primjer 'kupi i drži' ulaganja

Jedan od najvećih zagovornika buy-and-hold ulaganja je Warren Buffett . U svom pismu iz 1988. dioničarima njegove tvrtke za upravljanje imovinom i holdinga Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), slavno je napisao: 'Naše omiljeno razdoblje čekanja je zauvijek.' Zapravo, cijeli izvod iz pisma glasi: 'Kada posjedujemo dijelove izvrsnih tvrtki s izvrsnim menadžmentom, naše omiljeno razdoblje zadržavanja je zauvijek.' To je jasnija slika onoga što investitor kupi-i-drži želi postići — posjedovati izvanredne tvrtke.

Buffett je stekao značajan udio u koka kola (NYSE: KO)za Berkshire Hathawaya iste godine kada je napisao onu slavnu dosjetku. Buffettov posao upravljanja imovinom kupio je oko 14 milijuna dionica za nešto manje od 600 milijuna dolara idodatno je dodao na poziciju 1989. Coca-Cola je također podijeliti svoje dionice četiri puta otkako je Berkshire uspostavio svoju početnu poziciju. Krajem 2020. godine tvrtka je posjedovala 400 milijuna dionica vrijednih gotovo 22 milijarde dolara. Berkshireova osnova troškova za te dionice iznosi samo 1,3 milijarde dolara.

Od početka 1988. do kraja 2020., cijena dionica Coca-Cole porasla je 23x, a tvrtka također pouzdano plaća privlačnu i rastuću dividenda . Za usporedbu, S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC)indeks porastao za oko 14 puta u istom razdoblju.

Ali dionice Coca-Cole nisu nadmašile tržište tijekom cijelog tog razdoblja od 32 godine. Primjerice, od početka 1998. do kraja 2006. cijena dionica Coca-Cole pala je za gotovo 28%, dok je S&P 500 porastao za više od 46%.Tijekom posljednje polovice 2010-ih, od 2016. do 2020., dionice Coca-Cole porasle su na vrijednosti za samo 28%, dok je S&P 500 indeks dobio 84%.

Buffett je cijelo to vrijeme držao svoje dionice Coca-Cole i ostaje pri svom uvjerenju da će gigant pića nastaviti stvarati solidne prinose na dugi rok.

Za i protiv kupovine i držanja dionica

Pozitivni aspekti ulaganja 'kupi i drži' uključuju:

kako uzeti studentske kredite

Jednostavnost: Ulagači koji kupuju i drže ne moraju stalno pratiti svoja ulaganja svaki sat svakog trgovačkog dana kako bi donosili odluke o kupnji i prodaji. Nakon što je vrijednosni papir u vašem portfelju, obično morate obratiti pozornost samo na ključne vijesti i dokumente kao što su tromjesečna izvješća o zaradi. Minimalni rizik od pogreške investitora: Budući da je ulaganje kupi-i-drži tako jednostavno – kupujte dionice, a zatim ne prodajte – postoji vrlo mali rizik da će strategija propasti zbog vaše taktičke pogreške. Dok aktivni ulagači pokušavaju uskladiti kupnju i prodaju dionica s tržišnim vrhovima i padovima, ulagači koji kupuju i drže ne donose ni približno toliko odluka. Porezna učinkovitost: Neprodaja dionica omogućuje vam izbjegavanje dugovanja porez na kapitalnu dobit na prodaji dionica. Kada prodaju dionice, ulagači koji kupuju i drže to mogu učiniti na načine koji minimiziraju svoje porezne obveze. Za razliku od aktivnih ulagača, ovi ulagači koji kupuju i drže u pravilu ne žure napustiti svoje pozicije.

Međutim, postoje neki nedostaci buy-and-hold ulaganje:

Veća vjerojatnost lošeg upravljanja rizikom:Neki ulagači koji kupuju i drže zanemaruju implementaciju jednostavnih strategija upravljanja rizicima kao što su rebalansiranje svojih portfelja da svoju imovinu drže na odgovarajući način. Ulagači koji u potpunosti zanemaruju cijenu pri donošenju odluka o kupnji ili prodaji podložni su riziku kupnje visoko i niske prodaje. Neki ulagači koji kupuju i drže pretjerano su spremni prihvatiti rizik kao neizbježan dio ulaganja. Nema načina da zaradite na nestabilnosti tržišta: Neki od najboljih trenutaka za kupnju više dionica događaju se kada je tržište dionica nestabilno. Oštar pad cijene dionice mogao bi biti odlična prilika za kupnju za ulagače. Ali ako ste već u potpunosti uloženi u strategiju kupi-i-drži, onda nemate puno kapitala za potrošiti kada se pojave kratkoročne prilike za kupnju.